|17:55|

Только один индекс доллара имеет значение

Доллар США в последнее время на подъеме. Это довольно спорное утверждение, которое констатирует тот факт, что доллар США растет в цене по отношению к другим валютам.

Но способов измерить этот рост – несколько, и Эллен Центнер из Morgan Stanley писала в своем обращении к клиентам в понедельник, что единственный индекс стоимости доллара, имеющий значение для экономики США и политики Федеральной резервной системы – это собственный широкий торгово-взвешенный индекс ФРС.

Рынки оперируют тремя основными индексами доллара: торгово-взвешенным индексом ФРС (TWDI), индексом DXY и «поточными» индексами типа индекса доллара Dow Jones FXCM.

Основное различие между TWDI и DXY, согласно Morgan Stanley, состоит в том, что оценка ФРС просто взвешивает доллар США относительно гораздо более широкого диапазона валют, чем DXY.

Между тем, «поточные» индексы могут быть основаны на потоках финансового рынка (какие валюты люди обменивают на другие валюты), а не на международной торговле, причем Morgan Stanley отмечает, что индекс доллара Dow Jones FXCM одинаково измеряется по отношению к евро, британскому фунту, японской иене и австралийскому доллару.

screen shot 2015-08-17 at 5.37.53 pm.png

Так или иначе, почему доллар имеет такое значение?

Вот что говорит Morgan Stanley:

"Роль доллара в финансовом состоянии тоже велика. Мы рассчитали, что месячный рост номинального значения торгово-взвешенной стоимости курса доллара США по отношению к основным валютам на 1% добавит около 0,14 пунктов скорректированному индексу финансового состояния ФРС Чикаго, что будет свидетельствовать о существенно более жестких финансовых условиях. Для сравнения, расширение спреда доходности 2-летних/3-месячных казначейских облигаций США на 10 б.п. оказало бы такое же влияние на финансовое состояние».

А некоторые, в том числе экономист Тим Дай, утверждали, что ФРС уже фактически повысила ставки, так как финансовые условия ужесточились, и большую роль здесь сыграл рост доллара.

Попытки Народного банка Китая девальвировать юань на прошлой неделе также могли спровоцировать дальнейший рост торгово-взвешенного доллара.

И хотя ФРС ясно дала понять, что планирует повысить процентные ставки в этом году, «Король Доллар» может, по-видимому, оказаться помехой.

Источник: © Белый Воротничок


Темы:   Индекс доллара   ФРС   Китай  

Комментарии 0

Написать комментарий

 
Отправить

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: