Мюсли от Матфеев (Интервью с успешными трейдерами)

 
Не хочется говорить банальности, но все-таки "рукописи не горят" :).
Утерянная хит-ветка с мюслями от Барсона была восстановлена с помощью Гугля.

Итак, нижеследующее блюдо принимать утром натощак перед или вместо завтрака.



Начало: Thu Mar 18, 2004 11:41
Заголовок сообщения: Мюсли от Матфеев (Интервью с успешными трейдерами)

Решился я, братие, на неблагодарное дело. Намедни приехал ко мне в гости московский друг, и при этом не с пустыми руками! Он привез две коробки барахла, лыжи Fisher и набор мазей к ним... Стоп, повело не туда. Разбирая пыльную гофротару, изрядно потраченную за 2 года у друга в гараже, я наткнулся на раритеную вещицу: двухтомник Джека Швейгера "Market wizards" и "New market wizards". Во время оно эти 2 кирпича мне дали потоптать на недельку-другую; я же, понимая, что совокупные 900 страниц текста, да еще на English, за такой short-term period не осилить, всю неделю азартно сажал корпоративный Xerox.
Из этих ксерокопий я выудил впоследствии немало полезных мыслей , даже развесил их на стенах для пущего эффекта. Не знаю, насколько это помогало мне в торговле (своевременный стоп-лосс все-таки надежнее), но в одном я не сомневаюсь. Попади эти книги мне в руки на пару лет раньше, в моих рабочих дневниках было бы поменьше матерных слов.
Короче: буду постить время от времени выдержки из этих двух талмудов. Не корысти ради, а новичков типа #####, которые ищут брокера, не будучи при этом в курсе, что такое спред. Надеюсь, им будет небесполезно.
Тем, кто читал сии нетленки, возможно, приятно будет вспомнить, "как это было"

_________________


"- ... Хотя я действовал, в общем-то, неплохо, одну ужасную ошибку я всё-таки допустил. Во время сильнейшего бычьего рынка по соевым бобам, когда цена взлетела с $3.25 до $12, я импульсивно снял профит, закрыв все свои лонги. Я удовольствовался малым вместо того, чтобы остаться в тренде. Эд Сейкота никогда бы не вышел из чего бы то ни было, пока тренд сохраняет свое направление. Короче, Эд был в рынке, а я был «вне», и я в агонии наблюдал, как бобы били лимит-ап двенадцать дней подряд. Я по натуре к чужим успехам ревнив, и каждый день я приходил в офис, зная, что он «в», а я не "в". Я страшился ходить на работу, потому как знал, что соя опять ткнет лимит-ап и я опять не войду в рынок.
- Были ли ощущения от неиспользованных возможностей такими же болезненными, как от убыточной сделки?
- Гораздо хуже. Дошло до того, что в один из дней я почувствовал, что больше не могу, и принял транквилизаторы, чтобы заглушить страдание… (далее пропускаю)
- Несмотря на эту ошибку, вы сказали, что подошли к концу года с результатом в $64 000. Что было потом?
- … я продолжал делать деньги на разных рынках, и по прошествии нескольких месяцев я преодолел отметку в $100 000. Как раз в это время Эд Сейкота посоветовал мне встать в лонг по кофе. Так я и сделал, разместив короткий стоп. Рынок пошел вниз и меня быстро вынесло. Эд, однако, будучи охотником за большими трендами, стоп не поставил и закончил тем, что оказался заперт в лимит-даун рынке на несколько дней подряд.
Каждый день Эд был в капкане убыточной позиции, а я был сторонним наблюдателем. Это была ситуация, обратная той, соевой, сделке. Я ничего не мог с собой поделать, но я испытывал чувство радости! Я спрашивал вебя: «Что это за место, если одно из величайших удовольствий оно доставляет, когда кого-то имеют (when somebody else is getting screwed)?"

Из интервью с Майклом Маркусом.

_________________


"- Пройдя путь от неудач до бесспорного успеха, какой основной совет вы можете дать новичку или не очень успешному трейдеру?
- Во-первых, никогда не ставьте более 5% ваших денег на одну идею. Таким образом вы можете быть неправы около 20 раз; вас потребуется много времени, чтобы потерять все деньги. Я подчеркиваю, что 5% относятся к одной идее. Если вы встаете в лонг по двум аналогичным инструментам, это все равно 1 идея.
Затем, всегда используйте стопы. Я имею ввиду, действительно ставьте их, потому что это заставит вас выйти когда наступит время.
- Когда вы ставите ордер на вход в рынок, он всегда сопровождается ордером на выход?
- Именно так. Далее, если позиция, которую вы только что открыли, ведет себя подозрительно, не бойтесь передумать и тут же выйти из нее.
- То есть, если через 5 минут после открытия вам как-то неуютно, не стоит думать про себя: "Как же мне выйти, брокер подумает, что я идиот".
- Правильно. Если вы не уверены и не знаете что делать - просто выйдите. Войти снова можно всегда. Выйдите и спите ночью спокойно. Я делал так всю дорогу и на следующее утро все вставало на свои места.
- Были случаи, что вы впоследствии снова открывались в том же направлении?
- Да, чаще всего на следующий день. Когда вы в рынке, вы не можете думать. Когда вы вне рынка - вы можете рассуждать трезво.
- Еще советы для новичков?
- Возможно, самый важный: держите профитные сделки и режьте убыточные. Важно и то и то. Если вы не держите профитные, вам нечем будет платить за убыточные. Сколько трейдеров - столько стилей. Кто-то терпелив и когда пирамидит профит, и когда пересиживает лося; кто-то снимает прибыль пораньше, но и лосей режет моментально. Пока вы придерживаетесь своего стиля, вы имеете плюсы и минусы вашего подхода. Когда вы пытаетесь перенять чей-то стиль, вы просто получаете комбинацию из худшего обоих стилей. Я убеждался в этом неоднократно".

Тот же Майкл Маркус.
_________________

Краткое пояснение. Визарды представляют из себя подборки интервью с выдающимися, по мнению автора, трейдерами современности (как я заметил, преимущественно американцами). Наиболее ранние интервью относятся к концу восьмидесятых, есть и за девяностые.
Вот такой анонс вынесен на последнюю страницу обложки:
"Посмотрите, с какими экстраординарными личностями беседовал Джек Швейгер:
Майкл Маркус, превративший счет $30 000 в $80 000 000!
Майкл Штайнхардт, чей фонд колбасил в среднем 30% годовых в течение 21 года подряд!
Том Болдуин, оставивший работу на консервном комбинате с $25 000 на руках, а сейчас ворочает в день бондами на сумму $2 000 000 000!
Пол Тюдор Джонс, чьи фонды показывали трехзначную рентабельность на протяжении пяти лет подряд!
Эд Сейкота, за 16 лет сделавший 250 000 процентов прироста!"

Поскольку многие вещи чудаки повторяли почти один к одному, только разными словами, я постараюсь такие высказывания не дублировать. Перевожу адаптированно, ногами не пинать.
_________________


"- ... Майкл (Маркус) внушил мне также одну важную мысль: вы должны быть готовы делать ошибки регулярно; это нормально. Он научил меня принять верное решение, ошибиться, принять еще одно верное решение, ошибиться, принять третье верное решение и удвоить счет.
- Вы один из наиболее успешных трейдеров в мире. Таких монстров как вы - единицы. Чем вы отличаетесь от остальных?
- Не уверен, что можно определить, почему почему у одних получается, у других нет... Я выделяю два момента. Во-первых, я умею представить себе устройство мира, разительно отличающиеся от нынешнего, и поверить, что оно может сбыться. Я могу представить, что цена на сою удвоится или доллар упадет до 100 иен. Во-вторых, я остаюсь рациональным и дисциплинированным под давлением."

Брюс Ковнер.
_________________


"- Когда ты действительно вовлечен, экран буквально втягивает тебя. Меняется даже поведение котировок: оно становится похожим на поведение живых существ. У меня «концы» по всему миру на всех рынках и я знаю, что происходит в данный момент. Это невероятно притягательная игра. Возможности появляются ежесекундно. Если забыть о трейдинге на минуту, одна из причин, почему я в этом бизнесе, это то, что я нахожу анализ политических и экономических событий крайне захватывающим.
- Вы описываете это так, словно весь процесс для вас скорее игра, нежели работа. Вы и в самом деле так это воспринимаете?
- Это не похоже на работу, кроме случаев, когда вы проигрываете – тогда это работа (he laughs). Для меня рыночный анализ является многомерной шахматнной доской. Удовольствие чисто интеллектуальное. Например, попытка представить проблемы, стоящие перед министром финансов Новой Зеландии, и пути их решения. Многим покажется, что это весьма несерьезное и где-то экзотическое занятие. Но только не мне. Вот он, чудак, управляющий своей крошечной страной, и вот проблемы, окружающие его. Он вынужден обдумывать, как взаимодействовать с Австралией, Соединенными Штатами и профсоюзами, доставшими его хуже горькой редьки. Моя работа состоит в том, чтобы решить головоломку вместе с ним и просчитать, что он, скороее всего, придумает, и какова будет последовательность его шагов.
- Следя за всеми этими рынками по всему миру, вы успеваете читать много экономической литературы. Обращаете ли вы внимание на рассылки всевозможных аналитиков?
- Каждый день я получаю «сводки от гуру».
- Кто в этих сводках?
- Все, кто сегодня на гребне успеха. Люди типа Пректера, Цвейга, Дэвиса, Элиадеса и пр.
-Эти сводки служат для вас источником противиположного мнения?
- Я не принимаю их на веру безоговорочно, ибо когда начинается действительно мощное движение, все они оказываются правы лишь частично. Что я действительно там ищу, так это консенсус авторов, который, однако, не подтверждается рынком.
- То есть, если большинство гуру «бычат», а рынок не хочет идти вверх, при том что вы видите фундаментальные причины для «медвежьего» рынка, вы чувствуете бОльшую уверенность в своей правтое?
- Да, гораздо большую."

Брюс Ковнер.
_________________

"- Ваш совет новичкам?
- Могу сказать следующее: разберитесь с системой управления рисками в первую очередь. Скромность, скромность и еще раз скромность - мой второй совет. Какую бы позу вы не хотели открыть, уменьшите ее размер хотя бы в два раза. Мой опыт общения с новичками свидетельствует, что они торгуют лотами в 3-5 раз большими чем следует. Они рискуют 5-10 процентами в одной сделке, в то время как могут себе позволить рискнуть процентом, не более.
- Кроме "переторговывания", какие еще типичные ошибки допускают новички?
- Они персонализируют рынок. Относятся к нему как к личной богине возмездия. Рынок же полностью безличен; ему не дела до того, зарабатываете вы или теряете. Когда трейдер говорит "я хочу", "я надеюсь", он включает деструктивный путь мышления, ибо отвлекает внимание от процесса диагностики..."

Брюс Ковнер
_________________

«- Что вам приходит на ум как наиболее драматический или наиболее эмоциональный опыт?
- Это было в первый год. Я закончил институт и только-только начинал торговать. Однажды я неудачно вошел и проиграл около $300. Поскольку я располагал суммой всего в $3000, это был очень большой лосс и он меня довольно сильно деморализовал. Я тут же усугубил ошибку, перевернувшись в обратную сторону, и проиграл еще раз. В довершение всего я развернулся снова, в сторону моей первой сделки, и попал в третий раз. К концу дня я проиграл $1000, или третью часть своего депо.
С тех пор я усвоил, что если лосс буквально на глазах приобретает внушительные размеры – закройся, пойди домой, поспи или еще чего поделай, но обязательно помести некий промежуток времени между последней и будущей сделкой. Когда тебя мочат практически насмерть, нужно сделать усилие и вынуть голову из мясорубки.»

Ричард Деннис.
_________________

Beginner:
Только не прекращай! Давай еще!
А еще лучше, дай ссылочку где книги скачать, если можно.

Где Визарды лежат в сети - не знаю, не искал, потому как являюсь счастливым обладателем двух увесистых ксерокопий. Поройся на форуме, здесь постили ссылки на библиотеки.
Прекращать рано. Книжки толстые, еще на пару месяцев хватит
_________________


Хочу вернуться к интервью с тов. Michael Marcus. В самом его начале чудак рассказывает о своих первых шагах на бирже. Забавная история:

«- Как вы впервые познакомились с фьючерсами?
- Я закончил школу одним из лучших учеников в классе и мыслил прожить жизнь профессора. Через общих знакомых я встретил одного парня по имени Джон, который заявил, что может удваивать деньги каждые две недели, как часы. Это звучало заманчиво (he laughs). Не думаю, что я поинтересовался, как именно он собирался это делать. Идея была настолько привлекательна, что я не стал забивать себе башку всякими «как» и «почему».
- Вас ничего не смутило? Не показалось вам, что он был похож на продавца подержанных авто?
- Нет, я не имел опыта инвестирования во что бы то ни было, и был крайне наивен. Я «нанял» Джона на должность моего торгового советника за $30 в неделю. Также я обеспечивал его бесплатныими чипсами и лимонадом (он утверждал, что на такой диете можно жить).
- Это все, что вы платили ему? Не было ли бонусов в виде дополнительных чипсов или крем-соды?
- Нет.
- Сколько вы имели бабулек на трейдинг?
- Около $1000, нажитых непосильным трудом.
- Что было потом?
- Мой первый визит в брокерский дом был очень, очень волнующим. Я одел единственный костюм и мы двинулись в Рейнолдс Секьюритиз, Балтимор. Офис потрясал: красное дерево, мебель в стиле барокко, куча деньжищ за всем этим. Главным, что притягивало взор, было огромное табло вроде того, что на вокале показывают прибытие-убытие поездов. Оно еще так приколько кликало, когда менялась информация: клик-клик-клик. Атмосфера смахивала на скачки.
Первый звонок о том, что все не так безоблачно, как представлялось, прозвучал, когда голос из громкоговорителей посоветовал покупать соевые бобы. Я посмотрел на Джона, ожидая увидеть выражение непокобелимой уверенности на его лице. Он, однако, вместо этого посмотрел на меня и произнес: «Думаешь, нам надо это сделать?» (he laughs). До меня тут же дошло, что Джон абсолютно не шарит в этой кухне.
Помню, соя торговалась вяло: 78.30, 78.40, 78.30, 78.40. Мы купились, и как только получили подтверждение, цены начали «клик-клик» вниз. Рынок как будто ждал этого! Наверное, у меня уже тогда был не по годам развит инстинкт самосохранения, потому что я сказал Джону: «Мы, похоже, облажались, надо выходить!». На этой сделке мы потеряли $100.
Следующая была по кукурузе. Все повторилось: Джон спросил «открываемся?», с ответил: «Давай теперь по кукурузке», итог был тот же…
- Вы ведали хоть немного, что творите? Читали до этого что-нибудь о трейдинге?
- Нет, ничего.
- Знали размер контракта?
- Нет, не знали.
- Почем тик-то хоть знали?
- Да.
- Похоже, это единственное, что вы знали.
- Верно. Наша следующая сделка, с пшеницей, также не пошла..." Продолжение следует
_________________

Продолжение предыдущего поста

«- Верно. Наша следующая сделка, с пшеницей, также не пошла. После этого мы вернулись к кукурузе и на этот раз дела пошли лучше: нам понадобилось три дня, прежде чем мы проиграли наши деньги. Мы измеряли успех количеством дней, уходившим на проигрыш.
- Вы выходили как только лосс достигал отметки $100?
- Да, хотя одна сделка стоила нам $200. Счет упал до $500, когда Джон прибежал с идеей, которая, по его словам, была просто «верняк». Нам следовало купить августовские pork bellies и продать февральские pork bellies, потому что спред был шире чем текущие издержки (полная стоимость отгрузки в августе, хранения, и перепоставки в феврале). Джон сказал, что в этой сделке проиграть невозможно.
Я смутно ухватил суть идеи и согласился попробовать. Это был первый раз, когда мы решились уйти на обед. До того мы были слишком заняты, таращась на табло с котировками, однако, поскольку в этой сделке проиграть было нельзя, мы ушли со спокойной душой. Когда мы вернулись, счета практически не было. Я стоял как пораженный громом.
Никогда не забуду Джона в эту минуту – такой представительный чудак, в темных очках, он стоял перед табло с котировками и потрясал кулаками, крича: «Неужели никому не нужен гарантированный профит!!!». Уже потом я узнал, что августовские свиные желудки не поставлялись против февральских контрактов. Логика сделки была ущербной в самом начале.
- Джон торговал раньше?
- Нет.
- Так откуда у него взялась идея об удваивании денег каждые две недели?
- Не знаю, но после этой сделки счет окончательно издох. Так что пришлось сказать Джону, что в свете произошедшего выяснилось, что я теперь знаю столько же, сколько и он – то есть ничего – и я его увольняю. Никаких чипсов, никакой крем-соды. Никогда не забуду его ответ: «Ты делаешь величайшую ошибку в своей жизни!». Я спросил, чем он собирается заняться. Он ответил: «Поеду на Бермудские острова мыть посуду; накоплю на депозит, стану миллионером и уйду на покой». Мне запомнилось, что он не сказал просто, что поедет зарабатывать депозит на Бермуды. Он был очень конкретен; он собирался заработать мытьем посуды.
- Что с ним было дальше?
- Не имею ни малейшего представления. Должно быть, живет на Бермудах миллионером, потому что перемыл много посуды.
Я же где-то наскреб еще $500 и немного поиграл по серебру. Этот депо я также слил. Мои первые восемь сделок, пять с Джоном и три самостоятельно, все были убыточными.
- Вам ни разу не приходило в голову, что, может быть, вы не созданы для трейдинга?
- Нет. Я всегда хорошо учился в школе и думал, что мне просто не хватает некоторой сноровки.
Мой отец, умерший, когда мне было 15, оставил $3000 страховки. Я решил ее обналичить, несмотря на возражения моей матери…" Продолжение следует
_________________


Продолжение предыдущего поста

"- Мой отец, умерший, когда мне было 15, оставил $3000 страховки. Я решил ее обналичить, несмотря на возражения моей матери. Но я понимал, что прежде чем снова торговать, мне следует кое-чему научиться. Я прочел книги Честера Кельтнера по пшенице и соевым бобам, а также подписался на его рассылку, содержащую торговые рекомендации. Я последовал его первой рекомендации – купить пшеницу – и она сработала. Кажется, я получил 4 цента на бушель ($200) в этой сделке. Это был мой первый успех, и он был очень волнующим.
Затем, между очередными рассылками, рынок опустился до точки, с которой я брался наверх, и я снова купил и снова выиграл. Мне начало казаться, что я потихоньку вкурился в сущность торговли. Помню, мне очень нравилось принимать решения самостоятельно. То, что произошло дальше, было чистым везением. Я прикупил три контракта декабрьской кукурузы летом 1970-го, основываясь на кельтнеровских рекомендациях. Это было лето, когда посевы кукурузы подверглись нападению какого-то жучка-долгоносика, сожравшего большую часть урожая еще на ранней стадии.
- Это был ваш первый большой выигрыш?
- Да, именно эта сделка, вкупе с дополнительной закупкой еще немного кукурузы, пшеницы и бобов, частично основанная на рекомендациях, частично на собственной интуиции. Когда это великолепное лето закончилось, я имел $30 000, сумма немыслимая для меня, выходца из семьи среднего достатка. Трейдинг казался мне лучшим занятием на свете.
- Как вы принимали решение, когда снимать профит?
- Я крыл немного по пути наверх, и остальное когда рынок начал идти вниз. В любом случае я справился очень хорошо.
- Так что, инстинкт уже тогда оказывал вам хорошую услугу?
- Да. Той же осенью я поступил в колледж в Ворчестере, Массачусетс, но вскоре понял, что учеба мало занимает меня. Вместо лекций я посещал офис компании Пэйн-Уэббер, чтобы торговать.
Время было прекрасное. Я потихоньку выигрывал – не очень много, впрочем. Когда меня спрашивали, чем я занимаюсь, я довольно высокопарно ответствовал: «Я спекулянт».
Весной 1971-го зерновые снова приковали мое внимание. Ходили слухи о том, что долгоносик, пожравший кукурузу прошлым летом, отлично перезимовал и точит зубы на новый урожай. Я понял, что надо делать.
- Это была теория Кельтнера или просто рыночные слухи?
- Мне кажется, Кельтнер тоже так считал. Я одолжил у матери $20 000, добавил к своим $30 000, и поставил все на долгоносика. Я купил максимально возможное количество контрактов на кукурузу и пшеницу. Рынок стоял неподвижно. Я ничего не зарабатывал, но и не терял. Затем в один прекрасный день – никогда не забуду его – в «Уолл Стрит Джорнал» вышла статья под заголовком «Больше долгоносиков на Чикагской бирже, чем на полях Среднего Запада» (he laughs). Рынок обвалился и быстренько достиг лимит-дауна.
- Вы видели, как это происходило?
- Да, я был в офисе и гипнотизировал табло.
- Вы не хотели выскочить, прежде чем рынок оказался заперт в Limit-down?
- Я чувствовал, что надо выйти, но я просто смотрел. Я был полностью парализован. Я надеялся, что рынок развернется. Я не спал всю ночть и утром на открытии ликвидировал всю позицию. Я потерял свои $30 000 плюс $20 000, одолженные у матери. Это был урок, как ставить все на одну сделку."

Это третья и последняя часть интервью с Майклом Маркусом, которую я хотел рассказать общественности.
_________________


Пока евробыки чешут репу, вот порция очередного чтива.

Из интерью с Ричардом Деннисом, касающемся его обучающей программы "Черепашки":

"- У меня есть партнер, с которым мы знакомы с институтской поры. Сколько я помню, мы спорили с ним по любому мало-мальски серьезному поводу и даже зачастую без оного. Один из спорных вопросов, в частности, звучал так: «Можно ли свести навыки успешного трейдера к набору нехитрых правил – это была моя точка зрения – или имеет место нечто необъяснимое, мистическое, субъективное или интуитивное, что делает кого-то хорошим трейдером». Мы ломали копья довольно долгий период времени, как раз в ту пору моя торговля шла ни шатко ни валко; короче, я предложил следующее: «Давай выясним истину опытным путем. Мы наймем и обучим группу из нескольких человек и посмотрим, что из этого выйдет». Он согласился.
Это был интеллектуальный эксперимент. Я отдался процессу с головой, пытаясь научить людей всему, что я знал: теория вероятностей, ММ, трейдинг… В результате выяснилось, что прав был я. Говорю это не для того, чтобы похлопать себя по голяшке, но я сам удивился, насколько удачно все получилось. Это даже пугАло.
- Вы хотите сказать, что можете взять любого индивидуума с IQ чуть выше табуретки и слепить из него успешного трейдера?
- Нет. Мы не брали случайных людей. Из тысячи аппликантов мы оставили 40, а потом и это число уменьшили до десяти.
-Какие качества вы искали?
- Не хочу об этом говорить, так как если вы напишете, что мы искали и ищем шахматистов, нас засыплют резюме от шахматистов.
- Образование было одним из главных пунктов?
- Одним из, но не главным. Мы имели возможность выбирать между образованными и очень образованными людьми. Мы отобрали очень образованных просто потому, что их было достаточно.
- Вам не жаль было расставаться с торговыми секретами?
-Конечно, но я не думаю, что торговые стратегии станут настолько уязвимыми, если люди о них узнают, как об этом думает большинство трейдеров. Если то, что вы делаете, правильно – оно будет работать даже если об этом знают все. Я всегда говорил: вы можете публиковать торговые правила в газете и никто им не будет следовать. Ключ в последовательности и дисциплине. Почти любой может составить список правил процентов на 80 как тот, который мы прививали нашим ученикам. Но кто этому любому даст уверенность не отступать от этих правил даже тогда, когда всё идет плохо?
-Сколько длился процесс обучения?
- Процесс был на редкость скоротечен. В первый год он занял 2 недели, после которых месяц они торговали и вели журнал – что они сделали и почему. Мы хотели убедиться, что они последовательны в исполнении тех правил, которым мы их научили. Курс для следующей группы год спустя занял и того меньше – одну неделю. К тому времени у нас было 23 ученика.
- Каковы были результаты?
- Мы расстались с тремя, у которых «не пошло». Остальные двадцать, однако, показали в среднем 100% прирост за год каждый.
- Уча людей, вы прививали им ваш собственный подход к трейдингу. Не боялись создать 20 клонов Ричарда Денниса? Вдруг их результаты оказались бы очень сильно связаны с тем, что делали вы?
- Не боялся. Мы повторяли: «Вы узнаете всё, что, по нашему мнению, работает; но мы ожидаем от вас, что вы внесете свой собственный нюх, интуицию, логику».
- Какими суммами управляют ваши ученики сегодня?
- Они зарабатывали от года к году. Сейчас у каждого около $2 миллионов.
- А с какой суммы они начинали?
- Со $100 000.
- Я слышал, что вашу группу называют «черепашками». Довольно забавное название. Откуда оно пошло?
- Когда обсуждалась идея обучения группы трейдеров, я как раз недавно вернулся из поездки по Юго-Восточной Азии. В Сингапуре я посетил ферму, где видел огромную бочку, в которой копошились тысячи маленьких черепашек. Потом я говорил, что мы будем выращивать трейдеров как этих черепашек".

Продолжение следует
_________________

"- Насколько большую роль в трейдинге играет везение?
- В долгосрочной перспективе – ноль. Просто ноль. Найдите хоть одного, кто сейчас в шоколаде потому, что ему просто свезло в самом начале.
- Но в отношении каждой отдельной сделки, очевидно, это не совсем так?
- Да, здесь есть противоречие. В каждой конкретной сделке все зависит от удачи. Это вопрос статистики. Если вы возьмете нечто, работающее с вероятностью 53 процента каждый конкретный раз, вы в конечном итоге имеете 100-процентную вероятность выигрыша на длинном отрезке времени. Если нужно сравнить двух трейдеров, то смотреть на период менее года не имеет смысла. Нужно хотя бы пару лет, чтобы выяснить, кто лучше."

"- Убежденность в том, что рынок пойдет в определенную сторону просто потому, что в противоположную сторону ему некуда идти – это иллюзия. Кабы так, рынок просто не шел бы туда. Много народу встали в шорты по соевым бобам по $4 в 1973 году, потому что как сахар с отметки в 4 цента не мог пойти ниже, так соя с отметки 4 доллара не могла пойти выше. И что же? Она не то что пошла выше – она ушла на $12,97 в течение 4-5 месяцев.
Есть такой важный момент: вы должны ожидать неожиданного в этом бизнесе, ожидать невероятного. Если я что-то вывел для себя за те 20 лет, что торгую, так это то, что неожиданное и невозможное случается здесь сплошь и рядом".

Ричард Деннис
_________________

"- Рекомендации сторонних аналитиков являются подспорьем при принятии решения, вступать в сделку или нет?
- Нет. Когда мы проводили промежуточный экспресс-тест наших учеников, в нем был такой вопрос: "Представьте себе, что всё, что вы знаете о рынке, дает четкий сигнал "покупать". Вы звоните вашему брокеру, дабы открыться, и узнаете от него, что я в данный момент открываю позиции на продажу. В этой ситуации вы: а)покупаете, б)продаете и в)ничего не делаете?" Если человек не понимал, что вариант "а" правильный, потому что входить в рынок нужно на основании самостоятельно принятого решения, он нам не подходил".

Ричард Деннис.
_________________


"- Какой долей вы рискуете в одной сделке?
- Я не разбиваю риск на каждую отдельную сделку. Все мои сделки взаимосвязаны. Я смотрю на них с точки зрения того, как чувствует себя мой счет каждое утро. Моя цель – закончить день с суммой большей, чем в начале дня. Завтра утром я не приду и не скажу: «Вчера я зашортился по S&P с 264, рынок закрылся по 257; следовательно, у меня есть фора». Нет, я считаю, что я встал в шорт по 257.
Контроль над рисками – самое важное в трейдинге. Например, в текущем месяце я имею 6,5% убытка. У меня есть еще 3,5%, после чего я закрою все позы. Я хочу быть уверенным, что ни в одном месяце не сработаю с лоссом, выраженным двузначным числом.
- По каким правилам вы торгуете?
- Никогда не усредняйте лосей. Уменьшайте объем позиции, когда торгуете плохо; увеличивайте, когда торгуете хорошо. Не попадайте в ситуации, которые не можете контролировать. Я, например, никогда не открываю больших позиций перед выходом ключевых данных, так как это рулетка, а не трейдинг.
Если у вас убыточная позиция, и она вас беспокоит, решение очень простое: закройтесь, ибо всегда сможете открыться снова. Нет ничего лучше свежего старта.
Не придавайте большого значения тому уровню, с которого вы вошли в рынок. Считайте, что вы вошли по той цене, которая есть на данный момент. Новички любят спрашивать: «Вы стоите вниз или вверх?». Вниз я или вверх – это не должно влиять на их видение рынка. Потом (допустим, я говорю, что я стою в лонге), новичок спросит: «А откуда вы встали в лонг?». Какая разница, откуда я стою! Это не имеет никакого отношения к тому, бычий сегодня рынок или наоборот.
Наиболее важное правило трейдинга заключается в том, чтобы уделять больше внимания обороне, а не нападению. Каждое утро я представляю себе, что все мои позиции ошибочны. Я расставляю мысленные стопы, ограничивая таким образом максимально возможные убытки. Если пессимистический сценарий сбывается, у меня есть четкий план на этот случай. Если нет – я наслаждаюсь позой, идущей в нужном направлении.
Не стройте из себя героя. Забудьте о своем эго. Трезво оценивайте себя и свой потенциал. Не думайте, что вы прирожденный трейдер – это путь, ведущий к смерти.
Говорят, Джесс Ливермор, один из величайших игроков всех времен, в свое время сказал, что в долгосрочной перспективе в биржевой игре выиграть нельзя... Для тех, кто подумывает о начале карьеры трейдера, цитата ужасная. Мысль, что нельзя победить на рынке – перспектива, что и говорить, удручающая. Поэтому я сторонник оборонительной доктрины. Если вы провели удачную сделку, не относите ее на счет своего редкостного мастерства. Поддерживать чувство уверенности в себе необходимо, но нужно держать его на поводке.
- Вы успешно торгуете многие годы. Неужели сегодня вы не стали увереннее в себе по сравнению с тем, каким вы были раньше?
- Я стал более напуганым, чем был в начале карьеры, ибо осознал, насколько эфемерным может быть успех в этом бизнесе. Я знаю, что для того, чтобы быть успешным, я должен быть напуганным. Самые ощутимые удары от рынка я получал тогда, когда складывалась удачная серия и я начинал верить, что я что-то знаю".

Пол Тюдор Джонс.
_________________

- Если вы настроены «по-бычьи», вы всегда ждете подтверждения, что быки действительно сильны и только тогда открываете позицию, или же покупаете при первом откате?
- Если я настроен бычьи, я не жду ни подтверждения, ни отката: я уже в рынке. Я становлюсь быком моментально, как только срабатывает мой ордер на покупку и остаюсь быком, пока не сработает ордер на продажу. Быть быком и не быть в лонге противоречит логике.
- Каковы элементы хорошего трейдинга?
- Вот они: 1) режьте лосей; 2) режьте лосей и 3) режьте лосей. Пока соблюдаете эти три правила, у вас есть шанс.
- Как вы справляетесь с черной полосой?
- Снижаю активность. Просто пережидаю. Пытаться торговать в полосе неудач – эмоционально разрушительно. Пытаться «отбиться» - смертельно.
- Можете описать какие-нибудь специфические ошибки в торговле, которые вас чему-то научили?
- На протяжении многих лет это было серебро. Один из моих первых убытков пришел от сделки с серебром; оно же принесло и мои самые серьезные убытки. Оно словно проникло ко мне в кровь и загипнотизировало меня. Меня столько раз убивало серебряными шипами, что я начал чувствовать себя вервольфом (оборотнем). Я прошел курс лечебного гипноза и аутогенной тренировки. Я также старался не выходить из дома в полнолуние. Вроде помогло…
- Немногие имеют послужной список вроде вашего. Что вас отличает?
- Думаю, мой успех вызван любовью к рынку. Я не обычный трейдер. Это моя жизнь. У меня страсть к этому делу. Это не хобби и не выбор карьеры. Для меня не может быть и речи о том, чтобы посвятить жизнь чему-то другому.
- Ваши правила хорошего трейдинга?
- a. Режьте лосей.
b. Держите прибыльную позу по конца.
c. Играйте маленькими лотами.
d. Следуйте правилам беспрекословно.
e. Знайте, когда нарушить правила
- Последние два звучат забавно, ибо противоречат друг другу. Серьезно, какому вы отдаете предпочтение: торговать по правилам или знать когда их нарушать?
- Оба верны. В основном, естественно, я следую правилам. Поскольку я годами наблюдаю рынок, иногда я нахожу новое правило, которое опровергает и заменяет предыдущее правило. Иногда наступает кризис, когда следовать правилам нету сил, и тогда я закрываю все позиции и ухожу в отпуск.
Я не верю, что трейдер может следовать правилам очень долго, если только он не выстрадал эти правила самостоятельно. Рано или поздно, кризис наступает и трейдер либо уходит, либо меняется и вырабатывает новый свод правил, по которым живет. Это есть часть процесса эволюции и роста трейдера".

Эд Сейкота.
_________________


Продолжаем - ик! - наши игры....

"- Какой самый-самый совет вы можете дать звычайному трейдеру?
- Господа! Товарищи! Да что там – братья! Что вам сказать... Найдите классного трейдера - и няхай он за вас трейдит! А вы занимайтесь чем-нибудь другим – к примеру, тем, что вам нравится.
- Изменились ли рынки за последние пять-десять лет в связи с тем, что появилось много профессиональных игроков?
- Нет. Рынки те же, что и пять-десять лет назад, ибо они постоянно меняются – как и тогда.
- А не становится ли сложнее торговать, когда ваши объемы существенно увеличиваются?
- Становится, потому что трудно двигать огромную позу не двигая при этом рынок. Но, с другой стороны, вы имеете доступ к компетентным людям, которые вас поддерживают.
- О какой поддержке вы говорите?
- О команде опытных брокеров с профессиональным отношением. Опытные трейдеры могут сильно вас поддержать просто тем, что они находятся рядом с вами и разделяют ваши радости и печали. Кроме того, аксакалы могут за версту учуять начало или окончание судьбоносных движений. Также я ощущаю поддержку от моих друзей, коллег, семьи…
- Вы учитываете мнение других трейдеров при принятии решения или действуете соло?
- Обычно игнорирую, особенно когда кто-то кричит: «Это верняк!». Стариканы, которые говорят «скорее всего, что, возможно, имеет место вероятность, что будет так-то и так-то», как правило, и реже ошибаются, и раньше этот самый верняк находят.
- У великих трейдеров есть особый талант к этому делу?
- Так же, как у великих музыкантов или спортсменов есть талант в данных областях деятельности. Великие трейдеры – это люди, которые «впитаны в себя» талантом. Не они имеют талант – талант имеет их.
- Каково соотношение между талантом и трудом в трейдинге?
- Я не знаю, где кончается одно и начинается другое.
- А какую роль в трейдинге играет везение?
- Обалденную. Одни настолько везучи, что рождаются умными, в то время как другие даже умнее – они рождаются везучими.
- Почему столько народу покидает рынок «на щите»?
- По той же причине, по которой не все юные черепашки доживают до старости: много желающих, но мало избранных. Общество живет за счет привлечения Множества. Барабан покрутится, лучшие останутся, остальные высвободятся для народного хозяйства и найдут себе дело по душе. Это относится не только к трейдингу.
- Что трейдер-невдаха может предпринять, дабы превратить себя в супер-трейдера?
- Немного. Трейдер-неудачник не хочет себя менять. Это то, что хорошие трейдеры делают постоянно.
- Как вы поделите относительную важность между психологией и анализом в деле биржевой торговли?
- Психология определяет качество анализа и способ его применения. Психология – это шофер, а анализ – дорожная карта".

Из интервью с Эдом Сейкотой.
_________________


"- Какие характерные черты вы ищете, дабы вычислить потенциально успешного трейдера?
- 1. Он/она любит трейдинг; и
2. Он/она любит выигрывать.
- Неужели не все трейдеры хотят выигрывать?
- Выигрыш, проигрыш – каждый получает от рынка то, чего хочет. Некоторым нравится проигрывать, и они, теряя деньги, таким образом «выигрывают».
Я знаю одного трейдера, который обладает уникальным даром распознавать начала всех более или менее значительных движений на рынке. В течение пары месяцев он может превратить, скажем, $10 тысяч в четверть миллиона. Затем у него всключается какой-то тумблер, и он всё сливает; и этот процесс повторяется раз за разом – как часы. Однажды я торговал вместе с ним, но, в отличие от него, вышел вовремя (когда услышал щелчок тумблера). Я удвоил счет, он, как обычно, слил по полной. Я объяснял ему, что я делаю и почему – он не мог себе помочь. Не думаю, что он мог действовать иначе. Ему это не нужно. Он имеет массу острых ощущений, ему нравится носить венец мученика, ему сочувствуют друзья, он в центре внимания. Возможно, он чувствует себя более комфортно, общаясь с людьми, находясь с ними в одной финансовой плоскости. В определенном смысле он получает то, чего добивается.
Я думаю, если бы люди заглянули глубже вовнутрь и проанализировали свое поведение на рынке, они бы обнаружили, в конечном счете, что имеют в результате то, чего хотят, даже если не понимают или не хотят замечать этого.
Мой знакомый доктор рассказал как-то об одной своей пациентке. У нее был рак, и она использовала свое состояние как повод требовать внимания к себе и даже где-то доминировать над окружающими. Вместе с семьей пациентки доктор устроил небольшой эксперимент: он сообщил больной, что имеется возможность вылечить ее одной инъекцией новейшего лекарства. Она моментально нашла повод уклониться от укола и впоследствии так на него
 
Только сейчас случайно заметил, что оторвался кусок мюслей. Исправляемся. Итак...

- Я встал в очень серьезный лонг по соевым бобам. В первый день рынок пошел куда надо и закрылся наверху; я получил практически 25% профита на вложенный капитал. Закрыть позу я решил в конце недели. Грубейшая ошибка, допущенная мной, заключалась в том, что имел специальную цель, коей хотел достичь в этой сделке.
- Цель, обусловленную не анализом рынка, а скорее теми $350 000, которые вы хотели получить? Ваше поведение отличалось от обычного?
- Да, я допустил непростительное легкомыслие и открыл слишком большую позицию. Рациональный подход отсутствовал в каком бы то ни было виде, цифра 350 000 буквально зАстила мне глаза. Рынок лез наверх большую часть следующего дня, но в конце сессии неожиданно рухнул до отметки limit-down.
- Вы не успели закрыться?
- Нет, не успел. На следующий день рынок долбанул limit-down прямо с открытия. Я ждал малейшей возможности отката от лимит-дауна, но она так и не произошла.
- Я так понимаю, вы готовы были закрыться по любой цене?
- Да.
- Как вы себя чувствовали в те дни?
- Я был в шоке и не способен принимать вообще никаких решений. Спать я не мог, и только молил рынок хоть немного поторговаться на следующий день. На третий день я позвонил в офис за полчаса до открытия и мне сказали, что шансов практически никаких. Я не поехал в офис вообще, поскольку мне было невыносимо видеть лица сотрудников. Я был уверен, что их забавляет, если можно так выразиться, ситуация, в которую я попал.
- Почему?
- Там работало несколько профессиональных трейдеров, которые никогда не умели зарабатывать игрой так как умел это я. Стоило мне наконец угодить в мясорубку, и они просто ожили. Моя неудача словно оправдала всё их неумение или неспособность совершать сделки подобные моим. Единственный чел, который был искренне расстроен происходящим, это мой брокер, да и то потому, что над ним нависла угроза потерять жирный счет.
- Над вами подшучивали, что ли?
- Меня утешали и тут же хихикали за моей спиной. Я перестал ходить в офис совсем.
- Вы думаете, им доставляло удовольствие созерцать ваше поражение потому, что в его свете они казались себе менее бесталанными как трейдеры?
- Не только. Просто в нашем деле полно людей, которым по кайфу, когда другие теряют деньги.
- Раз вы перестали ходить на работу, чем вы занимались всё время?
- Звонил другим брокерам, пытался получить котировки. Своему не звонил. Я начал потихоньку становиться параноиком и мизантропом. Ничего же нельзя было сделать! Я пошел в конкурирующую фирму и поговорил с тамошним аналитиком по зерновым. Мне нужна была хоть какая-то поддержка. Аналитик сказал: да, всё будет ОК, фундаменталии сильные, и если рынок просядет еще хоть один день, то сильный спрос однозначно проявит себя. Разумеется, четвертый день принес очередной лимит-даун.
- Сколько вы теряли каждый день?
- Около $125 000 ежедневно. Средняя годовая зарплата тогда составляла, для справки, около $15 000. Я не был рожден богатым, и эти цифры нехило давили на психику.
- Вы не пробовали считать в процентном отношении?
- А толку? Те же яйца, как скажет в далеком 2004-м украинский премьер Y. До этой сделки я имел на счете почти $1.5 миллиона. Итого около 10% в день я терял.
Я был уничтожен. Со стороны я видел себя в траншее, тяжелораненным и истекающим кровью. Рынок бил лимит-даун 5 дней подряд, и я потерял более $600 000. Помню, на пятый день я сидел в парке и буквально рыдал в коленки какой-то девушке, согласившейся выслушать мои излияния. Я решил вообще порвать с бизнесом. Может, люди были правы, думал я, когда утверждали, что только благодаря чистому везению я зарабатывал деньги все эти годы. Я боялся, что могу спустить всё до цента, и мне придется заниматься каким-то нелюбимым делом ради пропитания.
- Как долго довлел над вами тот печальный опыт?
- Месяцы. Я даже думать не мог о том, чтобы снова торговать commodities. Я посдирал со стен все свои чарты. Всё, что в моем доме напоминало о commodities, я порвал на мелкие клочки".

Из интервью с Марком Вайнштайном.

Продолжение следует.
_________________
Ребята!
Всем, кто зашел сюда за свежей порцией мюслей - мои извинения. Мюсли будут в другой раз. Сегодня я обращаюсь к Вам не как к коллегам по цеху, но как к неглупым и думающим людям, которым еще долго жить в нашей стране. Трейдер должен быть "open-minded", помните?
Без пафоса - в это воскресенье, возможно, решается наша с Вами судьба, судьба наших детей и наших родителей.
Пока еще можно это писать - нельзя давать этой власти шанс. Если мы сделаем ошибку - эта власть останется не на 5 последующих лет. И не на 10. Не стройте иллюзий - уже через год у нас не будет ни оппозиции, ни более или менее свободных СМИ, ни даже "неполиткорректных" анекдотов в нашем славном форуме.
Выбор, конечно, непростой. Я даже не против формулировки "из двух зол", хотя ее и не разделяю.
Но у меня есть сын. И у многих из Вас тоже есть дети. А нет, так будут. И мы хотим, я уверен, чтобы они, когда подрастут, гордились своим народом и своей страной - "Страной не дураков, а гениев" (с).
Подумайте, как мы будем смотреть им в глаза.
Еще не поздно.

С уважением, Барсон
_________________



Сегодня и завтра - по небольшому отрывку.

"- Когда Вы снова вернулись к торговле?
- По прошествии нескольких месяцев я начал торговать AMEX-акциями, но они казались мне чрезвычайно медлительными. Мне не хватало плеча, к которому я привык, торгуя commodities. В итоге я пришел к выводу, что торговля акциями едва ли принесет мне ощутимые дивиденды. Аккурат в то время я встретился с другом, который был большим спецом в торговле опционами. Я рассказал ему свою предысторию и он любезно предложил мне присоединиться к нему. В первую неделю моего пребывания в офисе он посоветовал мне прикупить коллы Teledyne как раз накануне их экспирации, так как был уверен в том, что они не могут не подрасти. Я последовал его совету и коллы грохнулись.
- Сколько вы потеряли?
- Около $40 000. Я был сильно раздосадован и даже зол на него, но старался это скрыть, так как он не обещал мне никаких результатов. Расстройство мое было так велико, что я ушел из офиса и два дня там не показывался. Он пытался меня найти, но я не подходил к телефону. Наконец, ему удалось передать для меня сообщение через нашего общего друга.
- Он был тоже расстроен, потому что дал Вам плохой совет?
- Когда я вернулся в офис, он сказал, что на другом счете одновременно со мной он открыл контр-позицию, и эта сделка записана на меня. То есть я ничего не потерял.
- Шуточка, однако…
- Это не было шуткой. Он пытался дать мне урок, что не следует слепо доверять чужому мнению – даже его. Это просто была такая метода обучения.
- Как вы торговали после этого?
- Хорошо торговал. Мой друг был феноменальным опционщиком. Он знал о рынке буквально всё, и я невероятно многому от него набрался.
- Вы торговали опционами основываясь на его методологиях?
- Да, в сочетании с моим теханализом.
- А Ваш друг не использовал теханализ?
- Нет, он в него не верил.
- А тот факт, что вы были невероятно успешным трейдером при том, что являлись 100%-м технарём, не изменил его отношения к ТА?
- Нимало. Он верил, что ТА для меня не более чем моральная поддержка, а в основе моих успехов лежит «опыт, сын ошибок трудных» ((с)Сашко Гарматный). Через некоторое время мы расстались.
- Почему?
- Был конфликт наших торговых стилей. Он был великим трейдером, который не боялся рискнуть нарваться на большой лосс, зная, что в долгосрочной перспективе перекроет его еще бОльшими плюсами. Я же чувствовал себя неуютно, примеряя такую тактику. Малые профиты и ранние лоси – вот мой девиз. К тому же, я был адептом ТА, а он – чистым tape-trader. В 1980-м я отделился. Мы снова сошлись годы спустя.
- Я слышал, Вы ввязались однажды в турнир трейдеров-опционщиков. Можете рассказать об этом?
- Его придумали 2 трейдера из CBOE. Они собрали 47 трейдеров, каждый внес $5 000 в призовой фонд (winner-take-all), каждый открыл торговый счет на $100 000 в одной и той же клиринговой фирме.
- Как долго длился конкурс?
- Три месяца.
- Какими были итоги?
- Из 100 000 я сделал 900 000, причем я не пирамидил.
- Результат феноменальный.
- Да, но и рынки были в ту пору страсть как хороши..."

тот же Марк Вайнштайн, продолжение завтра.
_________________


На всякий случай:

AMEX - The American Stock Exchange
CBOE - The Chicago Board Options Exchange
По приблизительным оценкам, от 65 до 75 процентов всех биржевых опционов в мире торгуются на этих двух биржах.
Ну, а "экспирация" - это "исполнение"
_________________

"- Чем вы торговали с тех пор, как вышли в самостоятельное плавание в 1980-м?
- Всем. Я продолжал торговать опционами на акции. Потом, когда в начале восьмидесятых появились фьючерсы на фондовые индексы, этот рынок на время приковал основное мое внимание. Также я торговал на товарных рынках. К слову, последние два года commodities составляют около 90% моих сделок.
- Вы помните первую сделку по сое после того памятного фиаско в семидесятых?
- Долгое время я избегал сои. Однако, по мере того, как я начал работать на товарных рынках без особых затруднений, в моей голове крепла мысль, что я должен вернуть те деньги, что протерял на бобах. Я никогда об этом не забывал.
- Звучит так, будто вы ждали, когда представится случай отомстить.
- Так и было. Каждый раз, когда я просматривал свежую подшивку чартов по commodities, мои глаза непроизвольно искали график соевых бобов. Я тут же переворачивал страницу. Я следил за этим рынком боковым зрением несколько лет, прежде чем решил что-то предпринять. Когда соя опустилась до уровня $4.75, я знал, что дно уже близко, но не хотел покупать до тех пор, пока не станет очевидно, что это «can’t lose trade». Я был словно сицилиец, чью жену убили 10 лет назад, поджидающий удобного момента для расплаты. Когда мой теханализ маякнул, что рынок отбился ото дна и теперь попрет наверх, я прыгнул в лонг.
- Где вы купились?
- По $6.18. (Незадолго до того, как летом 1988-го засуха спровоцировала взлет цен - прим. автора).
- И где вышли?
- Частично по $7.25, остальное по $9.92. (максимум был на $10.46).
- Сколько вы заработали на этом?
- Давайте скажем, что я вернул те деньги с избытком.
- Судя по тону, та сделка принесла вам немалое облегчение.
- Да, это было нечто вроде катарсиса. Я понял, что в основе моего тогдашнего поражения была причина.
- И какая же?
- Мне не хватило опыта (я бы назвал другую причину - прим. Барсона). Я не верю, что кого-то выносит с этого бизнеса по причине невезучести; должна быть иная причина. Всегда замешана какая-нибудь ошибка.
- Вы говорили ранее, что расстались со своим партнером по причине приверженности к стилю «low profit, low risk». С 1980-го года каким был ваш самый серьезный убыток?
- Я проигрываю так редко, что не держу в голове этот набор цифр.
- Ок, давайте зайдем иначе: вспомниет свой худший торговый месяц.
- У меня не было минусовых месяцев.
- Что, с 1980 года вы приращивали деньги каждый месяц?
- Да. Я мог бы заработать и больше, если бы играл более раскованно, но что поделать – таков мой стиль игры.
- Ладно, а какая у вас была худшая минусовая неделя?
- За все это время у меня не было минусовых недель. Правда, были минусовые дни.
- Ничего себе заявление. Кстати, как вы можете быть уверены, что не забыли за давностию лет пару-тройку убыточных недель?
- По той причине, что я просто помню ВСЕ свои лоссы. К примеру, за последние 2 года я имел 3 минусовых дня. Из тысяч сделок, совершенных мной за этот период, 17 были убыточными, причем 9 из этих 17-ти стали такими потому, что падала сетка, вырубали электричество, разражалась очередная буря на "Белом воротничке" и т.п., а я всегда закрываю свои позиции, когда случается такой force-majeure".

Тот же крендель, продолжение следует.
_________________

Так, предпоследний шматок интервью с Вайнштайном – и я поехал на неделю погреть старые кости. Продолжение после второго тура! Не забудьте сходить на участки!

"- Как вы можете объяснить такую невероятную статистику выигрышей на длинном отрезке времени?
- Потому что у меня есть реальное чувство страха перед рынком. Я пришел к выводу, что всем успешным трейдерам присуще ощущение этого страха. Страх перед рынком заставил меня отточить умение точно выверить время для входа в рынок (извините, друзья, нет времени ломать голову над более лаконичным переводом слова “timing”) до совершенства. Если я не чую нутром (if my gut feel is not right), что пора открываться – я в рынок не лезу. Мой timing – это комбинация опыта с нервной системой. Если мои нервы говорят, что пора уносить ноги – это оттого, что поведение рынка зацепило что-то в моем знании о рынке и в чувстве, что я видел что-то подобное раньше.
А редко проигрываю я оттого, что выжидаю действительно верного момента. Большинству игроков это не свойственно. Они отправляются в дремучий лес, когда солнце еще не взошло, а я, в отличии от них, всегда жду рассвета. Вот гепард, например- самое быстрое животное в мире. Поймать любую добычу для него – раз плюнуть. Однако же гепард редко гоняется за первой потенциальной жертвой. Он может прятаться за кустами неделю, прежде чем совершит бросок. Он подождет, пока к нему приблизится детеныш антилопы, причем не просто детеныш, а больной или хромой. Только тогда гепард атакует. Вот вам картинка, иллюстрирующая профессиональный подход к трейдингу.
Когда я торгую из дома, я часто наблюдаю за воробьями в моем саду. Когда я крошу им хлеб, они хватают крошку и тут же улетают прочь. И так много раз – туда-сюда, туда-сюда. Они за сотню щипков не съедят столько, сколько голубь съедает, никуда не улетая, но голубь потому и голубь («пижон» по французски – прим. Барсона). Попробуйте-ка подстрелить воробья! Он слишком шустрый. Вот точно так я и торгую в течение дня. Допустим, несколько раз за день я вижу наверняка, что S&P пойдет наверх, но я никогда не угадываю дно и всегда выхожу перед достижением максимума. Я торгую в середине, где моментум (можно сказать иначе – сила движения, прим. Барсона) максимален. Я трейдер-воробей".

Окончание следует.
_________________

Дорогие друзья!

Нехорошо тащить в Новый Год старые долги. Как ни писал я себе в записную, что пора бы обновить ветку с мюслями, да так руки и не дошли. Политическая жизнь съела всю потенцию.
Вот наберусь сил за каникулы, тогда - ого-го!
Большое спасибо всем, кто читал эту рубрику в 2004-м, и спасибо за добрые слова. А в этом году новостей больше нет! Пойду домой, меня ждет свежедоставленный из Кишинева "Негру де Пуркарь"
Напоследок пожелание. Есть дурацкая примета, мол, как встретишь НГ, так его и проведешь. Поэтому, если кто до сих пор не закрыл проданную летом евру - закройте сейчас! Я лично под бой курантов буду перелистывать пыльные стейтменты (те, что с плюсами).
До встречи в Новом Году!
 
Интервью с трейдером Райе Хонер

Райе Хонер является профессиональным трейдером с
более чем пятнадцатилетним опытом торговли на финансовых
рынках. Она - соучредитель и ведущий трейдер
торговой компании "EZ2", и преподает свою методику технического
анализа и стратегий торговли по всему миру.
Будучи признанным автором, Райе преподает торговлю
на валютном, фьючерсном и фондовом рынке уже более
десяти лет. Ее бестселлер "Торговля на рынке Форекс с
максимальной прибылью" признан огромным количеством
валютных трейдеров.
Делая акцент на ценовом действии, Райе продолжает
преподавать инструменты и стратегии, которые стимулируют
трейдеров стремиться к изучению технического
анализа и рыночной психологии.

Вопрос: Как вы впервые заинтересовались торговлей
на рынках?

Райе: На самом деле, это довольно забавная история. Я
получила работу во время своего последнего года в средней
школе, после того, как я была принята в колледж. Моя мама
установила, что 50$ в неделю шло ей для моей автомобильной
страховки. Все, что она делала - это размещала деньги
во взаимный фонд. Я полагала, что, если фонд потеряет
деньги, то я могла бы сохранить 50 долларов в неделю,
поэтому я начала строить графики на старой миллиметровке
моего отца, чтобы отследить это.
Я понятия не имела, что начала строить рыночные графики.
К моему удивлению, счет начал расти, и тогда я решила,
что должна изучить это. После этого я встретила
многих людей, которые способствовали моему интересу к
графическому анализу финансовых рынков. Наибольшее
влияние оказал джентльмен, который в то время имел бизнес,
связанный с дайвингом. Он был техническим аналитиком
и торговал бондами. Это было моим первым формальным
введением в графический анализ.

Вопрос: Вы когда-нибудь используете опционы и если
да, то какие ваши любимые стратегии?

Райе: Да, я использую опционы, но только на фьючерсном
рынке. Я начинала свою торговую карьеру на рынке товарных
фьючерсов и узнала силу рычагов опционов. У меня нет какой-
то изощренной стратегии, но я знаю, что для того, чтобы
использовать в своих интересах такой инструмент как
опционы, необходим продуманный план. Мой план состоял
в том, чтобы находить периоды затишья (консолидации
или скопления) на рынках, которые обычно были более изменчивыми.
В течение этих периодов я покупала опционы "пут"
или "колл", основываясь на своем графическом анализе.

Вопрос: Что вам больше всего нравиться в том, чтобы
быть трейдером?

Райе: Свобода. Я думаю, существует множество способов
зарабатывать на жизнь. Торговля, конечно, является
очень выгодным способом делать это, но это не самый
легкий способ в начале. Большинство людей выбывают из
этого бизнеса еще на стадии изучения. Но свободу, которую
дает этот бизнес, я люблю больше всего.

Вопрос: Как вы рассматриваете потери и как устанавливаете
свой порог терпимости риска прежде, чем
заключать сделку?

Райе: Если моя позиция закрыта по стоп-ордеру на заранее
определенном уровне, то это все равно является для меня
успешным результатом. Это может выглядеть не так успешно
в смысле прибыли, но успешный результат заложен в самом
факте, что я следовала своему торговому плану. Несоблюдение
ограничений потерь может привести к еще большим
потерям. Таким образом, это еще и психологический успех.
Свой уровень риска перед заключением сделки я определяю
исходя из своего графического анализа. Я использую
простую философию для того, чтобы оценить риск каждой
сделки. В каком случае моя сделка окажется не работающей?
Каждая позиция имеет определенную точку, в которой
она перестает работать. В этом и заключается моя работа,
чтобы найти такую точку, где можно эффективно
разместить стоп-ордер. Я могу отступать от этой точки
время от времени, но это всегда начинается с определения
того, где сделка больше не действительна, а это, в свою
очередь, начинается с графического анализа.

Вопрос: Вы предпочитаете долгосрочные или краткосрочные
стратегии?

Райе: Для меня вопрос долгосрочной или краткосрочной
сделки зависит от временного масштаба графика. Я в
основном торгую по дневным графикам для фондового и
фьючерсного рынка, а для рынка Форекс добавляю 30-, 60-
, 180- и 240-минутные графики. Я просматриваю все пять
временных масштабов (четыре внутри-дневных и дневной)
для нахождения лучших торговых установок. Иногда лучшие
сделки возникают на внутри-дневном масштабе, а
иногда на дневном графике.

Вопрос: Какие ключевые правила, на ваш взгляд, наиболее
важно трейдеру или аналитику иметь в виду при
оценке любой потенциальной торговой возможности?

Райе: Ключевым для меня является распознание рыночного
цикла. Для меня это вносит разницу между поиском
импульса, колебания или тем, что я называю "Волной".
Знание рыночного цикла означает, что вы можете различать
трендовый и боковой рынок. Я знаю, это звучит банально,
но я вижу, что лишь немногие трейдеры делают такое разграничение
как часть своего общего анализа.

Вопрос: Какие рынки вы предпочитаете для торговли и
отслеживания с помощью своих инструментов анализа?

Райе: Я стараюсь не иметь каких-либо фаворитов, потому
что, на мой взгляд, каждый рынок имеет свое время.
Поскольку я полагаюсь на графики, пока есть адекватный
объем, я могу торговать на этом рынке. Однако, прямо сейчас
и последние шесть лет я наиболее активно торгую на
рынке Форекс, но иногда еще фьючерсами и некоторыми
акциями. Наверное, рынок Форекс и фьючерсный рынок
являются моими предпочтительными рынками, так как мне
нравится характер этих рынков.

Вопрос: Какая ваша самая запоминающаяся сделка?

Райе: Сейчас я, в основном, торгую на валютном спотрынке,
но когда я торговала только валютными фьючерсами,
у меня было две очень запоминающиеся сделки - каждая
по своей причине. У меня была позиция по японской
иене. После того, как две мои цели по прибыли были достигнуты,
позиция была закрыта. Это была классическая
торговая установка, и цена идеально подходила к уровням
Фибоначчи. Я зафиксировала прибыль на уровне восстановления
50% и на уровне 61.8%. Это было в начале моей
торговой карьеры. Я тогда еще развивала то, что я называю
правилом "трех R" - распознание, реагирование и повторение.
Я потратила много лет в колледже на изучение графического
анализа: модели, уровни Фибоначчи, трендовые
линии и т.д. В те годы я иногда пробовала перейти от простого
наблюдения к действию, когда я видела эти вещи. Эта
сделка по иене была для меня прорывом, потому что показала
мне, что я могу действительно положиться на графики.
Я помню, что была некоторая неопределенность с фундаментальным
фоном вокруг этой сделки, и мои графические
установки противоречили фундаментальным факторам.
Вероятно, именно тогда я смогла отбросить посторонний
шум и полностью положиться на графический анализ.
Другая моя сделка была сплошным кошмаром, поскольку
я вышла из успешной сделки по хлопку и вскочила в эту
сделку по фьючерсу на британский фунт. Я думала, что
была права. Я игнорировала график, игнорировала стопордера.
В итоге, мое эго стоило мне 12.000$. В то время это
было огромной потерей для меня, так как у меня всего было
24.000$ или 25.000$. Больше я такого никогда не делала.
Теперь я не ставлю на какое-либо направление. Меня это не
волнует, у меня нет определенного мнения. Когда я слышу
разговоры трейдеров о направлении рынка, я всегда задаюсь
вопросом, "что вы на это поставили?" Я думаю, что лучше бы
они спросили себя, "вы в действительности настроены побычьи,
потому что имеете длинные позиции или вы имеете
длинные позиции, потому что настроены по-бычьи?"

Вопрос: Учитывая все многообразие инструментов
технического и фундаментального анализа, как начинающий
трейдер может избежать информационной перегрузки
или, так называемого, "паралича анализа"?

Райе: Я думаю, есть интересная кривая развития, которую
все трейдеры должны пройти. Сначала, мы не знаем
ничего - лишь то, что хотим торговать и делать деньги,
поэтому намерены изучить все, что можем. Затем мы достигаем порога,
где информации становится слишком много.
Мы запутываемся и обычно теряем деньги как трейдеры.
Наконец, правда не все трейдеры доходят до этого, мы
начинаем отбрасывать лишнюю информацию и формируем
свою собственную стратегию торговли. Мы останавливаемся
на определенных инструментах. В этом случае,
наиболее трудно оградить свою стратегию от других элементов.
Я могу восхищаться другими стратегиями, но это
не означает, что я хочу использовать эти стратегии. Я думаю,
неудачи в торговле в меньшей степени связаны с инструментами
и стратегиями и, в большей степени, с недостатком
дисциплины, чтобы придержаться чего-то.

Вопрос: Как вы охарактеризовали бы свой технический
подход к рынкам?

Райе: Я считаю себя графическим аналитиком. Для меня
индикаторы значат больше, чем ценовой график в чистом
виде. Таким образом, для меня все сводится к цене и ценовому
действию, результатом которого являются графические
модели, трендовые линии, уровни Фибоначчи и опорные
точки.

Вопрос: Какие, по вашему мнению, самые большие
заблуждения начинающие трейдеры имеют о торговле
на рынках?

Райе: Я не думаю, что успешная торговля сама по себе
является такой уж трудной. Однако, процесс достижения
этого достаточно труден. Многие люди читают книги и
тратят лишь 15 или 30 минут в день на просмотр рынка и
размещение своих сделок. Я думаю, что люди недооценивают
время, необходимое для подготовки сделок и выполнения
"домашней работы".

Вопрос: Какой совет вы бы дали человеку, только сейчас
начинающему торговать на рынках?

Райе: Найдите трейдера, который преподает, а не наоборот.
Найдите кого-то, кто не обязательно является чрезвычайно
успешным трейдером, но того, чей характер и взгляд
на рынок походят на ваш. Например, если вы склоняетесь
к анализу новостей и фундаментальных факторов, не ищите
технических трейдеров. Также убедитесь, что вы пони маете то,
что вам преподают. Слишком часто я вижу, как
начинающие трейдеры берут очень сложную стратегию и
впадают в депрессию. На меня оказали большое влияние
книги Викоффа и Шебаккера, которые были написаны в
начале 1900-х. Это проверенный временем графический
анализ.

Вопрос: Вы можете описать свой обычный торговый
день и среднюю сделку от подготовки до исполнения?

Райе: Это возвращает нас к тому факту, что торговля
сама по себе является не трудной, а вот подготовка к ней
может отнимать много времени. Так как я торгую на рынке
Форекс, было бы лучше, если бы я вообще не спала. У
меня занимает приблизительно 60-90 минут просмотр всех
графиков, которые меня интересуют. В действительности
это зависит от того, сколько потенциальных торговых установок
у меня есть, потому что каждая должна быть выверена
и по каждой определены уровни стоп-ордеров и целей
по прибыли. Но 60-90 минут перед каждой торговой сессией
это занимает. Однако, внутри-дневные трейдеры никогда
не прекращают этот процесс, поскольку ценовое действие
может значительно изменить ситуацию.

Вопрос: Какой процесс принятия решения вы проходите
перед выбором определенного рынка и конкретной
сделки

Райе: Для меня это простой процесс в четыре этапа.
Сначала я хочу знать рыночный цикл. Для этого я использую
инструмент, который называю "Волной". Затем, я стараюсь
найти торговую установку - графическую модель,
уровни восстановления и т.д. После этого я жду фактического
сигнала - прорыва трендовой линии, достижение ценой
уровня восстановления и т.д. И в конце, я подтверждаю
сигнал соответствующим инструментом. Таким образом, я
имею процесс заключения сделки в четыре этапа для импульсных
сделок, сделок на колебаниях и сделок на "Волне".
Так как я в основном торгую на рынке Форекс, то я всегда
"держу руку на пульсе" Индекса доллара. Кроме того,
я должна знать, какие отчеты будут опубликованы и когда.

Вопрос: Какую методологию анализа вы используете,
чтобы найти наилучшие торговые возможности?

Райе: Для меня самым важным инструментом является
моя "Волна". Это 34-периодная экспоненциальная Скользящая
средняя, построенная по максимуму, минимуму и
закрытию. Этот инструмент позволяет мне определять
рыночный цикл, который показывает любой график. Как
бы то ни было, я все еще полагаюсь на ценовое действие.
Графический анализ служит мне очень хорошо.
 
Полная версия скоро станет доступна здесь:
Джек Швагер "Биржевые маги" ("Маги рынка") >>
 
*
 
Очень познавательная веточка. Классика и ....антиквариат.
 
лазарь
Хорошь офтопить, куда ни глянь, везде Вы и с банальными коментариями, я уже смотрю.. если Вы тему подняли, хоть не заходи туда, ничего полезного не подчерпнешь.. (за исключением тех тем, где Вы демонстрируете свою начитанность, за что Вам отдельная благодарность)
 
по поводу первой части, этов крови у человека: пофиг что у меня всё плохо, гланое чтобы у соседа было хуже:)
 
Цитата
лазарьОчень познавательная веточка. Классика и ....антиквариат.

А толку от этого антиквариата?
Философию не возможно перенять читая текст, её может только передать человек. Поэтому все эти интервью с успешными глупость бесполезная
 
Цитата
Gerat
Цитата
лазарь пишет: Очень познавательная веточка. Классика и ....антиквариат.

А толку от этого антиквариата?
Философию не возможно перенять читая текст, её может только передать человек. Поэтому все эти интервью с успешными глупость бесполезная

Уважаемый! Причем тут философия? Это же всего лишь интервью и не более. Автор просто иллюстрирует опыт успешных трейдеров. И заметьте, что трейдеры шли к своему успеху (именно к своему!) разными путями и используя разные методики. Однако, есть нечто общее, которое привело их к успеху. Это и есть главное, о чем хотел сказать автор интервью. :hi:
Читают тему (гостей: 1)

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: