2.15.1. Классическая теория циклов

Основой классической теории циклов стало предположение о том, что все вокруг подвержено циклам - рождение, жизнь и смерть, смена времен года, вращение планет и движение комет, моменты осеннего и весеннего равноденствия, ночь и день и т.д.

На финансовых рынках мы также сможем увидеть определенный порядок в пери­одической смене подъемов и падений. Ни у одного из вас, конечно же, не мелькнет и

мысли, что бычий или медвежий тренд будет продолжаться вечно. Поэтому среди трейдеров начало появляться желание рассчитать зависимость однотрендовой дина­мики цены от срока продолжительности этого движения. Тем самым они пытались найти не только закономерности движения цен, но и поймать соответствующие вер­хи и низы цен.

В общих чертах рыночные циклы выглядят следующим образом.

Рисунок 2.96
Рыночные циклы

Полным циклом считается движение цены от одного низа до другого.

Выделяют три основные характеристики любого цикла - амплитуда, период и фаза. Амплитуда является высотой волны цикла и рассчитывается как разница между верхом и низом одного цикла. Величина амплитуды измеряется в денежной состав­ляющей или в пунктах. Период волны измеряется по шкале времени и является длиной цикла от одного низа до следующего низа одного цикла. Фаза цикла - это разница между двумя волнами цен 1 и 2. Знание этих трех составляющих цикла позволит нам сделать предположение о будущем положении верха и низа по шкале времени и цены.

Для циклов отмечают также четыре основных принципа - суммирования, гармони­зации, синхронизации и пропорциональности.

Принцип суммирования показан на следующем рисунке.

Рисунок 2.97
Принцип суммирования

Принцип суммирования работает как простое суммирование двух циклических волн. Из них наибольшее влияние на результат суммирования оказывает самый большой цикл.

Принцип пропорциональности заключается в том, чтобы период и амплитуду ко­роткой волны привести в соответствие с периодом и амплитудой более длинного цикла. Так, если выявленный период длинного цикла равен 40 дням, а короткого -20, то амплитуда короткой волны должна быть в два раза меньше амплитуды длин­ной волны (40 / 20 = 2). Тем самым производится условное соотнесение веса разных циклов по их продолжительности.

Принцип гармонизации обычно используется при сравнении двух циклов. С его помо­щью более короткий цикл приводят в гармоничное состояние по отношению к более длинному циклу. Подобная гармонизация необходима для работы принципа вложенности циклов, когда короткий цикл можно соотнести по своей длине с более длинным.

Принцип синхронизации призван совместить ключевые низы предварительно гар­монизированных короткой и длинной волн. Впоследствии можно эти волны просум­мировать и получить общий цикл, исходя из выявленных двух.

Работа принципов гармонизации и синхронизации будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 2.98

Работа принципов гармонизации и синхронизации

Классическая теория выделяет еще два принципа цикличности - принципы из­менчивости и номинальности.

Принцип изменчивости является развитием других циклических принципов - сум­мирования, гармонизации, синхронизации и пропорциональности. Он говорит о воз­можности изменения найденных тенденций и приближает нас к реальному миру.

Принцип номинальности базируется в основном на принципе гармонизации цик­лов. Существует так называемая номинальная циклическая модель, изображенная в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Год

Месяц

Неделя

День

18

 

 


 

 


 

 


9


54

18

77.94

9

38.97

 

 


19.48

9.74

68.2

4.97

34.1

 

 


17.0

 

8.5

 

4.3

 


 

Здесь отображен 18-летний цикл с постепенно снижающимся периодом. Умень­шение периода происходит с соблюдением принципа пропорциональности - каждый более короткий цикл в два раза меньше предыдущего.

Часто в практическом использовании применяют видоизмененную номинальную циклическую модель (см. таблицу 2.9).

Таблица 2.9

Год

Месяц

Неделя

День

18

 

 


 

 


 

 


9

 

 


54

18

77.94

9

38.97

 

 


19.48

9.74

68.2

4.97

34.1

 

 


17.0

 

8.5

 

4.3

 


 

Очень редко в рамках одного цикла цена возвращается на тот же уровень, с которого цикл начинался. Как правило выделяют доминирующий тренд, когда на бычьем тренде низы растут (как в повышательном канале), а на медвежьем - падают (как в понижательном канале).

В рамках доминирующего тренда существует следующая циклическая модель, ото­браженная на рисунке 2.99.

Циклическая модель

Представленная выше классификация циклов имеет следующую временную зави­симость:

  • долгосрочный цикл имеет период от двух и более лет;
  • превалирующий тренд - период один год;
  • первичный цикл (он же среднесрочный тренд) - период от 9 до 26 недель;
  • торговый цикл - 4 недели;
  • полупервичный цикл имеет период, средний по продолжительности между пер­вичным и торговым циклами;
  • альфа/бета цикл - 2 недели.

Практически описанная выше модель может быть представлена, как это показано на рисунке 2.100.

Рисунок 2.100

Полный цикл

Необходимо отметить также еще одно правило построения и анализа циклов -левую и правую трансляцию.

Правая трансляция заключается в том, что в первой фазе цикла (повышательной) импульсивные линии имеют правый наклон по отношению к оси времени.

Левая трансляция происходит во второй (понижательной) фазе цикла, когда им­пульсивные линии имеют левый наклон.

Графически это будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 2.101

Динамика тренда в долгосрочном цикле

На практике мы часто можем увидеть похожие ситуации динамики цены. Напри­мер, на помесячном графике USD/DEM можно проследить как левую, так и правую трансляцию цен в соответствующие периоды циклов.

Рисунок 2.102

Медвежий и бычий тренд

Самый интересный вывод от применения правой и левой трансляции заключается в том наблюдении, что на бычьем тренде рост происходит медленнее, нежели паде­ние (откат на тренде). На медвежьем тренде рост (откат на тренде) будет происходить быстрее, нежели падение. Если вы замечаете подобную динамику цены, то вы може­те точнее интерпретировать тренд и наблюдать за его разворотом.

Классическая теория циклов выделяет следующие пять фаз одного цикла:

  • предварительная фаза (введение);
  • рост;
  • зрелость;
  • насыщение;
  • снижение, откат.

Графически расположение этих фаз будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 2.103
Графическое расположение фаз

Для медвежьего тренда этот график будет выглядеть с точностью до наоборот.

Предварительная фаза характеризуется незначительными колебаниями цены от­носительно средней и началом неуверенного движения в направлении будущего тренда.

По окончании фазы введения начинается фаза роста. В это время происходит первое сильное движение цены в направлении развивающегося тренда.

Фаза зрелости продолжает с набранной в предыдущей фазе цикла скоростью рост цены, хотя возможно даже некоторое ускорение тренда.

Насыщение рынка предшествует откату и характеризуется нервными движениями рынка вокруг средней с разнонаправленной краткосрочной (по сравнению с общей продолжительностью цикла) динамикой цены.

Откат - заключительная фаза цикла. Как правило, длится до достижения ценой уровня очень длинной средней (с порядком от 34).

Рассмотрим пример дневного графика GBP/USD.

Рисунок 2.104

Рример дневного графика GBP/USD

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: