Словарь

Анализ Ганна (Gann analysis)

— рыночный анализ, основанный на различных технических идеях, разработанных Уильямом Ганном, известным трейдером акциями и фьючерсами, работавшим в первой половине XX столетия.

Арбитраж (arbitrage)

— выполнение покупки на одном рынке против эквивалентной продажи на тесно связанном рынке на основе мнения о расхождении взаимосвязанных цен этих рынков.

Арбитражеры (arbitrageurs)

—трейдеры, которые специализируются на арбитраже. Арбитражеры стремятся делать небольшую прибыль на временных искажениях взаимоотношений между ценами связанных рынков, в отличие от попыток заработать на правильном прогнозе направления движения рынка.

Бойлерная (boiler room operation)

— незаконное или полузаконное предприятие, занимающееся телефонными продажами и использующее тактику психологического давления для продажи несведущим инвесторам финансовых инструментов или товаров по завышенным ценам или при завышенных комиссионных.

Например, контракты на драгоценные металлы (или опционы на драгоценные металлы) могут продаваться по ценам значительно выше уровней, преобладающих на организованных биржах. В некоторых случаях такие предприятия являются полностью мошенническими, ибо продаваемые контракты являются чистой подделкой.

Бык (bull)

— тот, кто считает, что цены будут расти.

Бычий рынок (bull market)

— рынок, характеризуемый повышающимися ценами.

Внутридневная сделка (day trade)

— сделка, которая ликвидируется в тот же день, когда открывается.

Волатильность (volatility)

— мера изменчивости цен на рынке. Волатильным рынком является рынок, на котором происходят широкие колебания цены.

Волновой анализ Эллиотта (Elliott Wave analysis)

— метод рыночного анализа, основанный на теории Ральфа Нельсона Эллиотта. Хотя сама теория эта относительно сложна, суть ее сводится к концепции, гласящей, что рынки двигаются волнами, образуя общую стереотипную фигуру, состоящую из пяти волн (или отрезков рынка) в направлении главного тренда, за которыми следуют три корректирующие волны в противоположном направлении. Одним из аспектов этой теории является то, что каждая из волн может быть разбита на пять или три меньших по размеру волн и является сама по себе сегментом еще большего движения волны.

Восходящий тренд (uptrend)

— общая тенденция повышения цен на данном рынке.

Выбегание вперед (frontrunning)

— неэтичная и в некоторых случаях незаконная практика, когда брокер ставит свой собственный ордер перед крупным ордером клиента, который, по его мнению, приведет к движению рынка.

График (chart)

— график, отображающий движение цены на данном рынке. Наиболее распространенным типом графиков является дневной барный график, на котором с помощью одного штриха, или бара, указывается максимальная цена, минимальная цена и цена закрытия каждого дня для данного рынка.

Графический анализ (chart analysis)

— изучение ценовых графиков в попытке найти закономерности, которые в прошлом предшествовали повышениям или понижениям цены. Принципиальная идея состоит в том, что образование аналогичных формаций на текущем рынке может давать сигнал о вероятном движении рынка в том же направлении. Пользователей графического анализа нередко называют чартистами (chartists) или техническими аналитиками (technicians).

День разворота (reversal day)

— день, в который рынок достигает нового максимума (минимума) и затем изменяет направление, закрываясь ниже (выше) цен закрытия одного или более предыдущих дней. Дни разворота считаются более значительными (ключевыми), если они сопровождаются большим объемом и особенно широким диапазоном цены.

Диверсификация (diversification)

— торговля на многих различных рынках в целях уменьшения риска.

Дискреционный трейдер (discretionary trader)

— в общем смысле это трейдер, который обладает доверенностью на исполнение сделок с активами своих клиентов без получения предварительного их одобрения. Однако этот термин нередко используется в более узком смысле для обозначения трейдера, который принимает решения, основываясь на своей собственной интерпретации рынка, а не в ответ на сигналы, подаваемые компьютерной системой.

Длинная позиция (long)

— позиция, открытая с помощью ордера на покупку, которая приносит прибыль, если цена рынка растет. Этот термин также используется для обозначения человека или организации, имеющих длинные позиции.

Индикатор настроений (sentiment indicator)

—индикатор степени равновесия между бычьими и медвежьими настроениями. Индикаторы настроений используются для торговли согласно теории противоположного мнения. Примером индикатора настроений является соотношение путов/коллов.

Индикатор перекупленности/перепроданности (overbought/oversold indicator)

— технический индикатор, пытающийся определить, когда цены повысились (понизились) слишком сильно и слишком быстро и поэтому должны скорректироваться в противоположном направлении. Концепция перекупленности/ перепроданности также нередко используется вместе с противоположным мнением для описания ситуации, когда значительное большинство трейдеров занимает бычью или медвежью позицию.

Капитал (equity)

— общая стоимость денег и финансовых инструментов на торговом счете.

Колл-опцион (call option)

— контракт, который дает покупателю право, но не обязанность купить базовый финансовый инструмент или фьючерс по указанной цене в течение указанного периода времени.

Консолидация (consolidation)

— типичная формация на графике цены, характеризуемая длительным боковым движением (также известна как Сжатие).

Контракт (contract)

— на фьючерсных рынках — стандартизированный торговый инструмент, в котором указывается вид и количество товара (или финансового актива) для поставки (или денежного урегули рования обязательств) в указанную будущую дату.

Кольцо (ring)

— синоним Ямы.

Короткая позиция (short)

— позиция, открытая путем продажи финансовых инструментов или фьючерсов, и приносящая прибыль в результате снижения рыночных цен. Этот термин также применяется для обозначения трейдера или организации, имеющих такую позицию.

Коррекция (retracement)

— движение цены в направлении, противоположном предыдущему тренду. Например, на растущем рынке 60-процентная коррекция будет означать падение цены, равное 60 процентам предыдущего повышения.

Коррекции Фибоначчи (Fibonacci retracements)

— концепция, заключающаяся в том, что коррекция цены после сильного движения обычно составляет приблизительно 38,2% или 61,8% — т. е. величины, получаемые из последовательности Фибоначчи (см. Последовательность Фибоначчи).

Коэффициент цена/прибыль (price/earnings (p/e) ratio)

— цена акции, деленная на годовую прибыль компании в расчете на одну акцию.

Леверидж (кредитное плечо) (leverage)

— возможность открыть позицию по фьючерсам или финансовым инструментам на сумму большую, чем сумма используемого капитала. Чем больше леверидж позиции, тем больше потенциальная прибыль или убыток.

Ликвидность (liquidity)

— степень, до которой данный рынок ликвиден.

Ликвидный рынок (liquid market)

— рынок, на котором ежедневно происходит достаточно большое число сделок так, что ордера разумного размера на покупку и продажу могут быть исполнены без значительного изменения рыночной цены. Иными словами, ликвидный рынок позволяет трейдеру относительно легко

входить в него и выходить из него. Лимит позиции (limit position)

— максимальный размер позиции (т. е. число контрактов, которые может иметь спекулянт). Для многих фьючерсных контрактов этот лимит определяется государственным регулированием.

Линия роста/падения (advance/decline line)

— кумулятивная сумма дневной разности между числом акций Нью-Йоркской фондовой биржи, курс которых повысился, и числом акций, курс которых понизился. Расхождения между линией роста/падения и рыночными индексами, такими как промышленный индекс ДоуДжонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA), могут иногда рассматриваться как рыночный сигнал. Например, если DJIA достигает нового максимума, но линия роста/падения этого сделать не может, такое поведение цены может отражать внутреннюю слабость рынка.

Ложный прорыв (fabe breakout)

— краткосрочное движение цены, пробивающее предыдущий максимум или минимум, после чего происходит сильное ценовое движение в противоположном направлении. Например, если цена акции, которая в течение шести месяцев торговалась в диапазоне между 18 и 20 долларами, поднимается до 21 доллара, а затем быстро падает ниже 18 долларов, то движение до 21 доллара можно назвать ложным прорывом.

Лот (lot)

— на фьючерсных рынках является синонимом контракта.

Максимально допустимое движение цены (limit price move)

— биржи для многих фьючерсных контрактов указывают максимальную величину, на которую может изменяться цена в течение одного дня. Рынок, цена которого повышается на этот указанный максимум, называется достигшим верхнего лимита (limit-up), а рынок, опускающийся на максимальную величину, называется рынком, достигшим нижнего лимита (limitdown).

В случаях, когда свободные рыночные силы стремятся найти равновесную цену за пределами диапазона, установленного лимитом, рынок доходит до лимита и практически перестает торговаться. На повышающемся рынке про такую ситуацию говорят, что «рынок заперт на восходящем лимите» (locked limit-up); на падающем рынке говорят, что «рынок заперт на нисходящем лимите» (locked limit-down).

Медведь (bear)

— тот, кто считает, что цены понизятся.

Медвежий рынок (bear market)

— рынок, характеризуемый снижением цен.

Местный трейдер (local)

— синоним термина трейдер операционного зала, обычно используемый для обозначения члена биржи, торгующего на свой собственный счет.

Место (seat)

— членство на бирже.

Механическая система (mechanical system)

— торговая система (обычно компьютеризированная), которая выдает сигналы покупки и продажи. Трейдер, использующий механическую систему, следует сигналам такой системы вне зависимости от своего личного мнения о рынке.

Наращивание пирамиды (pyramiding)

— использование нереализованной прибыли по существующей позиции как маржи для увеличения размера позиции. Увеличивая леверидж сделки, наращивание пирамиды повышает потенциал прибыли, равно как и риска.

Непокрытый опцион (naked option)

— короткая опционная позиция, открытая трейдером, не имеющим базовых фьючерсов или финансовых инструментов.

Нисходящий тренд (downtrend)

— общая тенденция к снижению цен на данном рынке.

Оборот, или объем (volume)

— общее количество акций или контрактов, которые были проданы (куплены) в течение данного периода.

Опционы (options)

— см. Приложение.

Открытый интерес (open interest)

— на фьючерсных рынках общее число открытых длинных и коротких позиций всегда равно. Эта сумма (длинных или коротких позиций) называется открытым интересом. По определению, когда начинается торговля каким-то контрактным месяцем, открытый интерес равен нулю. Затем открытый интерес увеличивается до пика и уменьшается по мере того, как с приближением к дате ис

течения позиции ликвидируются. Относительная сила (relative strength)

— на фондовом рынке является мерой силы цены данной акции относительно более широкого индекса акций. Термин также может использоваться в более общем смысле для обозначения индикаторов перекупленности/пе-репроданности.

Падение капитала (drawdown)

— уменьшение капитала на торговом счете. Максимальным падением называется наибольшая разность между относительным максимумом капитала и любым последующим минимумом капитала. Низкие падения капитала являются желательной характеристикой как для трейдера, так и для торговой системы.

Переоценка по рынку (mark to the market)

— переоценка отрытых позиций по текущим рыночным ценам. Иными словами, если позиция переоценена по рынку, не существует различия между реализованными и нереализованными убытками (или прибылями).

Пила (whipsaw)

— ценовая фигура, характеризуемая повторяющимися резкими разворотами тренда. Этот термин часто используется для описания убытков, возникающих в результате применения систем следования за трендом на неустойчивом или бестрендо-вом рынке. На таких рынках системы следования за трендом имеют тенденцию подавать сигналы покупки как раз перед разворотом цены вниз, а сигнал продажи — как раз перед разворотом цены вверх.

Поддержка (support)

— в техническом анализе область цены, где падающий рынок, как ожидается, столкнется с повышенной поддержкой покупки, достаточной для остановки падения или разворота направления рынка.

Подразумеваемая волатильность (implied volatility)

— ожидаемая рынком будущая волатильность цены, выраженная текущими ценами опционов.

Позиционный лимит (position limit)

— см. Лимит позиции.

Покрытие (cover)

— ликвидация существующей позиции (например продажа, если позиция длинная; покупка, если позиция короткая).

Последовательность Фибоначчи (Fibonacci sequence)

— последовательность чисел, первые два члена которой являются единицами, увеличивающаяся до бесконечности. Каждое число последовательности равно сумме двух предыдущих чисел. Таким образом, первыми числами этой последовательности будут 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, и т. д. Отношение соседних чисел в этом ряду приближается по мере роста чисел к 0,618. Отношение чисел в этом ряду, расположенных через одно (например, 21 и 55), приближается по мере роста чисел к 0,382. Два эти отношения — 0,618 и 0,382 — обычно используются для проецирования коррекций цены.

Правило восходящего тика цены (uptick rule)

— правило фондового рынка, в соответствии с которым короткие продажи могут осуществляться только по цене выше цены предыдущей сделки.

Прибыль на акцию (earningsper share, EPS)

— суммарная прибыль компании после уплаты налогов, деленная на число обыкновенных акций, находящихся в обращении.

Прорыв (breakout)

— движение цены за предыдущий максимум (или минимум) или из рамок ограниченного торгового диапазона.

Проскальзывание (skid)

— разность между теоретической ценой исполнения сделки (например серединой диапазона между ценой покупки и продажи) и фактической ценой исполнения.

Противоположное мнение (contrary opinion)

— общая теория состоит в том, что прибыль можно получить, действуя в направлении, противоположном большинству трейдеров. Принципиальная идея здесь состоит в том, что если значительное большинство трейдеров настроены по-бычьему, это означает, что большинство участников рынка верят, что цены повысятся, и уже открыли длинные позиции. Следовательно, направление наименьшего сопротивления ведет вниз. Аналогичная аргументация применяется, когда большинство трейдеров настроены по-медвежьи. Сторонникам теории противоположного мнения предлагаются различные услуги, такие как опросы трейдеров, рыночные бюллетени или торговые консультации.

Прямая позиция (outright position)

— чистая длинная или короткая позиция (в отличие от спрэдов и арбитражных сделок, в которых позиции взаимно сбалансированы противоположными позициями в подобных инструментах).

П/У (Р and L)

— сокращенное обозначение прибыли и убытка.

Пут-опцион (put option)

— контракт, который дает покупателю право, но не обязанность продать базовый финансовый инструмент или фьючерс по указанной цене в течение фиксированного периода времени.

Разрыв (gap)

— зона графика цены, в которой не происходит никаких сделок. Например, если рынок, который ранее торговался на максимуме 20 долларов, открывается на следующий день на 22 долларах и начинает двигаться вверх, то ценовая зона между 20 и 22 долларами называется разрывом.

Распознавание фигур (pattern recognition)

— метод предсказания цены, в котором используются исторические фигуры графиков для построения аналогий с текущими ситуациями.

Расхождение (divergence)

— когда рынок или индикатор не следует за другим рынком или индикатором после установления им нового максимума или минимума. Некоторые аналитики рассматривают расхождения как сигналы о приближении разворота рынка.

Реакция (reaction)

— движение цены в направлении, противоположном преобладающему тренду.

Сжатие (congestion)

— см. Консолидация.

Система (system)

— конкретный набор правил, используемых для получения сигналов на покупку или продажу для данного рынка или ряда рынков.

Система следования за трендом (trend-following system)

— система, которая подает сигналы покупки и продажи в направлении определенного тренда, исходя из предпосылки, что тренд, после того как устанавливается, имеет тенденцию к продолжению.

Системный трейдер (systems trader)

— трейдер, который использует системы для определения времени покупки и продажи вместо того, чтобы полагаться на личную оценку рыночных условий.

Скальпер (scalper)

— брокер операционного зала, который торгует на свой собственный счет и стремится зарабатывать на очень небольших колебаниях цены. Как правило, скальпер пытается получать прибыль, покупая по цене спроса и продавая по цене предложения. Этот торговый подход обеспечивает рынку дополнительную ликвидность.

Скользящая средняя (moving average)

— метод сглаживания цен для более легкого выявления рыночных трендов. Простая скользящая средняя представляет собой среднюю цену за определенное число дней. Пересечения графиков цены и скользящей средней — или двух различных скользящих средних — используются в некоторых простых системах следования за трендом как сигналы покупки и продажи.

Совет управляющих Федеральной резервной системы

(Federal Reserve Board, Fed)

— управляющий орган Федеральной резервной системы, стремящийся регулировать экономику через осуществление кредитно-денежной политики.

Соотношение путов/коллов (put/call ratio)

— объем пут-опционов, деленный на объем колл-опционов. Соотношение путов/коллов является индикатором «противоположного мнения» или меры перекупленности/перепроданности. Интерпретация индикатора заключается в том, что высокое соотношение, отражающее ситуацию, в которой покупается больше пут-опционов, чем колл-опционов, означает, что большинство трейдеров настроены по-медвежьи. Поэтому в теории противоположного мнения такое соотношение считается бычьим. Аналогичным образом низкое значение соотношения путов/коллов считается медвежьим.

Соотношение риска/вознаграждения (risk/reward ratio)

— отношение оценки потенциального убытка сделки к оценке потенциального выигрыша. Хотя теоретически в любой такой расчет должна быть также встроена вероятность выигрыша или убытка, отношение это нередко наивно основывается только на величине оценки прибыли или убытка.

Сопротивление (resistance)

— в техническом анализе область цены, где растущий рынок, как ожидается, столкнется с повышенным давлением продажи, достаточным для того, чтобы остановить дальнейшее повышение или развернуть движение.

Спекулянт (speculator)

— человек, который сознательно идет на риск, покупая или продавая финансовые инструменты или фьючерсы в надежде заработать на предполагаемом движении цены.

Спрэд (spread)

— скомбинированная покупка фьючерсного контракта (или опциона) и продажа другого контракта (или опциона) на одном и том же или родственном рынке. Некоторые примеры спрэдов: длинная позиция по июньским казначейским облигациям/короткая позиция по сентябрьским казначейским облигациям, длинная позиция по немецкой марке/короткая позиция по швейцарскому франку и длинный коллопцион 130 IBM/короткий колл-оп-цион 140 IBM.

Стоп-ордер (stop order)

— ордер на покупку, помещенный выше рыночной цены (или ордер на продажу, помещенный ниже рыночной цены), который становится рыночным ордером, когда достигается указанная цена. Хотя стоп-ордера иногда используются для открытия новых позиций, они чаще применяются для ограничения убытков. В этом последнем применении они часто называются ордерами стоп-лосс (stop-loss orders). Сторонник теории противоположного мнения (contrarian) — человек, торгующий против общего мнения (см. Противоположное мнение).

Технический анализ (technical analysis)

— методы предсказания цены, основанные на изучении самой цены (а иногда также объема и открытого интереса), а не базовых фундаментальных (т. е. экономических) рыночных факторов. Технический анализ нередко противопоставляется фундаментальному анализу.

Тик (tick)

— минимально возможное движение цены вверх или вниз на данном рынке. Торговля в противоположном направлении (fade) — сделка в направлении, противоположном рыночному сигналу (или мнению аналитика). Например трейдер, который открывает короткую позицию после того, как цены пробиваются из области консолидации вверх, т. е. происходит событие, которое большинство трейдеров — сторонников технического анализа интерпретируют как сигнал для покупки или сохранения своей длинной позиции, — можно сказать, что такой трейдер играет против прорыва цены.

Торговый диапазон (trading range)

— полоса бокового движения цены, охватывающая все цены в течение указанного периода. Торговый диапазон означает, что рынок не имеет направления.

Трейдер операционного зала (floor trader)

— член биржи, который торгует в операционном зале ради получения личной прибыли.

Тренд (trend)

— движение цен в общем направлении (вверх или вниз).

Управление капиталом (money management)

— использование различных методов контроля над риском в торговле.

Управление риском (risk control)

— использование торговых правил для ограничения убытков.

Усреднение убытков (нисходящее усреднение) (averaging losers (averaging down)

— увеличение убыточ ной позиции после неблагоприятного движения цены.

Фундаментальный анализ (fundamental analysis)

— использование экономических данных для предсказания цен. Например фундаментальный анализ валют может фокусироваться на таких вещах, как относительные темпы инфляции, относительные процентные ставки, относительные темпы экономического роста и политические факторы.

Фьючерсы (futures)

— см. главу «Фьючерсы — понимание основ».

Хедж (hedge)

— позиция, используемая для компенсации риска владения финансовым инструментом или товаром, или риска, связанного с предполагаемой в будущем покупкой или продажей. Примером хедже-вой сделки является случай, когда во время сезона созревания фермер, выращивающий кукурузу, продает фьючерсы на кукурузу с датой подставки после сбора урожая. В данной иллюстрации продажа фьючерса фиксирует приблизительную будущую цену продажи, тем самым ограничивая риск в результате последующих колебаний цены.

Хеджер (hedger)

— участник рынка, открывающий позицию для уменьшения ценового риска. Позиция хеджера точно противоположна позиции спекулянта, который идет на риск при открытии позиции, рассчитывая заработать на предполагаемом движении цены.

Чтец ленты (tape reader)

— трейдер, пытающийся предсказать будущее направление рынка, внимательно отслеживая поток ценовых котировок и сопровождающих их объемов торгов.

Шип (spike)

— ценовой максимум (минимум), который значительно выше (ниже) максимумов (минимумов) предыдущих и последующих дней. Шипы представляют, по меньшей мере, временную кульминацию покупки (продажи) и могут иногда оказываться важными максимумами или минимумами.

Яма (pit)

— место, где торгуют фьючерсными контрактами в операционном зале биржи. Иногда также называется кольцом.

Slippage

— см. Проскальзывание.

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: