Маржинальная торговля

Вы уже знаете что из себя представляет современный валютный рынок. В предыдущей статье мы рассмотрели как происходит «курсообразование», т.е. как определяется стоимость одной валюты относительно другой.

Теперь мы начнем рассматривать торговлю на FOREX более подробно. В этой и нескольких последующих статьях, вы получите базовые знания о механизме торговли. Вы узнаете как совершаются сделки; как образуются прибыли и убытки и как производится механизм расчетов. Из какой-то книжки мне запомнилась одна фраза: «каждая включенная в научно-популярную книгу формула, уменьшает ее аудиторию вдвое». Увы, я не смог обойтись без формул. В оправдание себе могу лишь сказать, что когда вы освоитесь с базовыми вещами, дальше все пойдет легче. Итак, если вас не сильно пугают финансвовые графики и математические формулы, двинемся дальше.

Уже говорилось, что миф о необходимости иметь крупный банковский счет для выхода на рынок, всего лишь миф. Действительно, сейчас для успешной торговли на форексе, достаточно иметь на счете лишь 200$. Однако, до недавнего времени, подобный вариант был невозможен. Еще в не столь отдаленных 70-х годах, для спекуляции валютой необходимо было иметь сумму, покрывающую полную стоимость контракта (порядок нескольких сотен тысяч долларов). При этом прибыльность удачно проведенных операций не привышала 2-5% от стартового капитала.

Однако, с введением плавающих курсов валют и, следовательно, с появлением более широких возможностей для проведения спекулятивных операций, валютный рынок начал меняться. В начале 80-х годов, для привлечения мелких инвесторов и спекулянтов с небольшими капиталами, некоторые дилинговые центры начали вводить у себя сервис маржинальной торговли. А в 1986 г., когда центральные банки большинства развитых стран дали ей официальное признание, она получила повсеместное распространение.

Суть маржинальной торговли в следующем: при заключении сделки вносится не полная стоимость контракта, а лишь некоторый залог (т.н. маржинальный залог). Величина залога составляет, как правило, 2-4% от суммы контракта. В случае, если от проведенной операции получается убыток, то он покрывается из залогового депозита; если от проведенной операции получается прибыль, то она начисляется на залоговый депозит.

Следовательно, основным примуществом маржинальной торговли является возможность торговли на мировых финансовых рынках, имея на счете лишь 2-4% процента от полной стоимости контракта. Это делает маржинальную торговлю высокодоходным бизнесом (с высокой степенью риска). Вторым преимуществом маржинальной торговли является то, что для торговли различными валютами не обязательно иметь депозит именно в этих валютах. Следовательно, торгуя, скажем, курс EUR/USD можно начинать сделку не только покупкой (евро за доллары), но и продажей (евро за доллары).

Словарь

Котировка – фиксированное значение курса (цена на покупку/ продажу)
Пункт – мера измерения колебания цены. Так, разница между двумя котировками 1.2845, 1.2852 составляет 7 пунктов.
Маржа – залог, под который во временное пользование выдается сумма, необходимая для совершения сделок на финансовом рынке.


В силу своей спекулятивной направленности, каждая операция в маржинальной торговле состоит из двух частей: открытие позиции и закрытие позиции. Пока операция не закрыта противоположной сделкой, у брокера существует запись об открытой позиции.

Пример 7.1. Открытие позиции.
      7_1.gif
Рис. 1.
     
Прогнозируя удорожание (усиление) евро по отношению к доллару, мы хотим купить за доллары более дешевое евро сейчас с намерением продать его, когда оно станет дороже (рис. 1):
В этом случае наши операции будут выглядеть приблизительно следующим образом:

1. Время 11.57.
  • Отдаем приказ брокеру: «купить 1 евро».
  • Ответ брокера: «куплено 1 евро по цене 1.1842».
     У нас есть 1 открытая позиция:

куплено 1 евро

2. Время 14.17.
  • Отдаем приказ брокеру: «продать 1 евро».
  • Ответ брокера: «продано 1 евро по цене 1.1865».
     Позиция закрыта. Открытых позиций нет

Торговля на валютном рынке производится фиксированными суммами – лотами. Вы можете купить 100 000 евро (1 лот), 200 000 евро (2 лота), но никак не 150 000 евро. Фраза сказанная брокеру «купить 1 евро», подразумевает «купить 1 лот евро». В настоящее время различают 2 типа лотов: стандартный и мини. Мини лот, как правило, в 10 раз меньше стандартного (табл. 7.1).
Табл. 7.1. Размеры лотов для основных валют
Валютная пара
Стандартный лот
Мини лот
EUR/USD
100 00010 000
GBP/USD
100 00010 000
USD/CHF
100 00010 000
USD/JPY
100 00010 000

Ключевой величиной, относительно открытой позиции, является размер прибыли либо убытка, которую она может внести на счет, если будет в данный момент закрыта. Эта величина постоянно меняется, в зависимости от тех котировок, которые существуют в данный момент на рынке.

Пример 7.2. Расчет прибыли/убытка для открытой позиции
      7_2.gif
Рис. 2.
     
Проведем операцию с Английским Фунтом Стерлингов (GBP/USD):

1. Время: 13.57. Рыночная цена покупки фунта: 1.7862.
  • Отдаем приказ брокеру: «купить 2 мини фунта».
  • Ответ брокера: «куплено 2 мини фунта по цене 1.7862».
     У нас есть одна открытая позиция:

куплено 2 мини GBP/USD, по цене 1.7862

2. Время: 15.45. Рыночная цена продажи фунта: 1.7840.

Открытые позиции 
     Операция                               Открытие    Закрытие    П/У    $П/У
Куплено 2 мини GBP/USD       1.7862          1.7840      -22    -44


Расчитаем некоторые величины связанные с данной позицией. Договоримся обозначать разницу между ценой открытия(ЦО) и закрытия(ЦЗ) в пунктах как П/У, а в долларах как $П/У.
   2.1. Расчет П/У:

П/У = ЦЗ - ЦО = 1.7840 - 1.7862 = -22

   Заметим что в случае покупки, П/У будет расчитываться по формуле: П/У = ЦЗ-ЦO.
   2.2. Расчет $П/У:
   Величина $П/У расчитывается по формуле:

$П/У = П/У * S * P

где S – размер контракта, P – стоимость одного пункта.
   Величина S нам известна – 2 лота. Величина P находится как произведение минимального изменения цены на величину контракта.

P = 0.0001 * 10000 = 1$.
    Следовательно:

$П/У = -22 * 2 * 1$ = -44$

   Если в данный момент позиция будет закрыта, то со счета будет списан убыток в 44$.

3. Время: 17.03. Рыночная цена продажи фунта: 1.7868.

Открытые позиции 
     Операция                               Открытие    Закрытие    П/У    $П/У
Куплено 2 мини GBP/USD       1.7862          1.7868         +6     +12
     
П/У = 1.7868 - 1.7862 = 6

$П/У = 6 * 2 * 1$ = 12$

Как видите, теперь позиция стала прибыльной, если ее сейчас закрыть, то счет будет пополнен на 12$.

4. Время 17.16. Рыночная цена продажи фунта: 1.7887.
  • Отдаем приказ брокеру: «продать 2 мини фунта».
  • Ответ брокера: «продать 2 мини фунта по цене 1.7887».
     Позиция закрыта. Открытых позиций нет.
     
Проведенные трейды (закрытые позиции)
Операция                               Открытие    Закрытие    П/У    $П/У
Куплено 2 мини GBP/USD       1.7862          1.7887      +25     +50
    
Открытые позиции
Операция    Открытие    Закрытие    П/У    $П/У

Нет открытых позиций
     
П/У = 1.7887 - 1.7862 = 25

$П/У = 25 * 2 * 1$ = 50$

Следовательно, прибыль от проведенной операции составила $50 долларов.

Домашнее задание 1

  1. Как вы думаете, почему привычная фраза «в ходе торгов курс доллара сильно упал» не имеет смысла? Приведите правильный пример информационного сообщения.
  2. Текущий курс EUR/USD = 1.1857. Сколько евро дают за один доллар?
  3. У вас есть 10000$. По какому из двух курсов вы можете купить на них франки: USD/CHF, CHF/USD?
  4. При рыночном курсе EUR/USD: Bid = 1.1778, Ask = 1.1782, вы совершили покупку 10000 евро за доллары. Затем при курсе: Bid = 1.1812, Ask = 1.1816, вы продали имеющиеся у вас 10000 евро за доллары. Какую прибыль/убыток вы получили в результате этой операции?
  5. На сколько пунктов отличаются две котировки EUR/USD: 1.1800 и 1.1600?
Ответы на домашнее задание находятся на этой страничке.

Следующая глава:
Маржинальный счет
Предыдущая глава:
Валютный курc

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: