Глава 4. ФИ-каналы (часть 1)

Человеческое поведение отражается не только в таких фигурах графиков, как большие колебания, малые колебания, трендовые или боковые рынки. Человеческое поведение выражается и в конфигурациях типа пик-впадина.

Представляя ФИ-каналы, или каналы тренда Фибоначчи, как независимые торговые инструменты Фибоначчи, мы используем пики и впадины на рынках и делаем выводы, как безопасно предсказывать важные изменения в направлениях тренда.

Чтобы познакомить читателей с каналами тренда, в данной главе кратко описывается общая структура правильных каналов тренда, обсуждаются ФИ-каналы как специфические типы каналов тренда и приводятся примеры успешной работы с ФИ-каналами как индикаторами изменений рыночного тренда.

СТРУКТУРА ПРАВИЛЬНЫХ КАНАЛОВ ТРЕНДА

Каждый пик или впадина, появляющиеся на рынках, служат заметным указанием на то, что думает или думала большая часть инвесторов в любой конкретный момент времени.

Значение пиков или впадин становится явным только через некоторое времени. Внутридневные пики или впадины менее значимые индикаторы, чем пики или впадины, отслеженные на дневной основе, а они, в свою очередь, не столь существенны, как пики или впадины на недельных графиках.

Чтобы продемонстрировать, как правильные каналы тренда могут выступать в роли мощных инвестиционных инструментов, сконцентрируемся на дневных и недельных графиках.В отличие от коррекций и расширений, мы не используем каналы тренда для генерации торговых сигналов. Вместо этого мы применяем каналы тренда как индикаторы изменений тренда, усиливая тем самым наш общий анализ. Каналы служат дополнительными инструментами для подтверждения торговых сигналов, произведенных с помощью других торговых инструментов Фибоначчи.

Пики и впадины часто имеют в общей торговле намного большее значение, чем предполагают оценки трейдеров. Важно анализировать пики и впадины не только как автономные фигуры разворотов тренда, но и как по-разному связанные друг с другом.

(а) Правильная коррекция в восходящем тренде; (b) неправильная коррекция в восходящем тренде

На рисунке 4.1 в восходящем тренде пик в точке №3 будет выше, чем предшествующий пик в точке №1 (если коррекция от точки №1 до точки №2 правильная). Неправильная коррекция восходящего тренда кончается пиком, который оказывается ниже, чем предшествующий пик. В результате мы имеем коррекцию a-b-с: пик в (точке) №b ниже, чем соответствующий пик в точке № 1.

Рисунок 4.1. (а) Правильная коррекция в восходящем тренде; (b) неправильная коррекция в восходящем тренде. Источник: FAM Research, 2000.

Эта общая совокупность еще более усложняется, если в базовую картину вплетаются бычьи ловушки в верхнюю сторону (или медвежьи ловушки в нижнюю сторону соответственно). Чтобы не усложнять вещи, сконцентрируем наш анализ на фигурах с 3 и 5 колебаниями в восходящих или нисходящих трендах и на фигурах с 3 колебаниями в соответствующих корректирующих движениях.

Правильные каналы тренда графически строятся прочерчиванием параллельных линий через вершины (пики) и основания (впадины) движений рыночной цены. Принципиальная графическая схема начертания правильных каналов тренда проиллюстрирована на рисунке 4.2.

При правильном движении цены можно соединить основание первой импульсной волны в точке №0 с основанием коррекции в точке №2 и затем прочертить параллельную линию через вершину первой волны в точке №1. Полученная линия будет считаться признаком надвигающегося пика волны 3, как только волна 3 соприкоснется с этой линией. Эта общая 3-волновая фигура может использоваться для расчета каналов тренда на основе 5-волновых движений. При правильном движении цены основание волны 4 должно касаться линии расширения, прочерченной из точки №0 через точку №2.

Правильный канал тренда в восходящем тренде

Соответствующий пик в конце волны находится на параллельной линии, отмечающей верхнюю границу канала тренда. Волна 5 в этом отношении третья волна импульса правильного 5-волнового движения. 

Рисунок 4.2. Правильный канал тренда в восходящем тренде. Источник: FAM Research, 2000.

Следуя выводам Эллиота, мы признаем, что правильные 5-волновые фигуры важны, потому что часто конец правильной фигуры 5-волнового колебания является также точкой разворота тренда.

Идеальный пример в этом смысле — Индекс S&P500 в конце 1999 — начале 2000 гг. В течение трех месяцев он двигался в правильном 5-волновом колебании точно внутри нашего канала тренда. Впадина в точке №5 на минимуме 1,327.00 явилась точкой главного разворота тренда вверх, от которой рынок Индекса S&P500 переместился прямо на 247 пунктов вверх к самому высокому максимуму на 1,574.00 (рисунок 4.3).

Правильные 5-волновые ценовые фигуры, как показано на графике Индекса S&P500, появляются в очень редких случаях. Обычно пики №1, №3 и №5 не будут находиться на одной и той же линии, потому что, как правило, движения рынка неправильны.

График Индекса S&P500 с ноября 1999 по август 2000 гг. Правильный канал тренда в 5-волновой фигуре

Рисунок 4.3. График Индекса S&P500 с ноября 1999 по август 2000 гг. Правильный канал тренда в 5-волновой фигуре. Источник: FAM Research, 2000.

Неправильные ценовые фигуры не проявляются в первых трех волнах 5-волновой ценовой фигуры потому, что в начале импульсных волн или коррекций в восходящем или нисходящем тренде мы всегда имеем первоначальную фигуру с 3 колебаниями. Неправильные движения цены происходят после того, как закончена первая 3-волновая фигура. Чтобы должным образом вовлечь в анализ канала тренда неправильные 5-волновые ценовые фигуры, следует модифицировать наши каналы тренда.

Выбранную нами модификацию также можно продемонстрировать на графике Индекса S&P500. Соответствующий период времени тянется от весны до конца лета 2000 года. На рисунке 4.4, если пик №3 не находится на линии, прочерченной параллельно линии, проходящей через точку №0 и точку №2, значит, пик №5 находится на другой линии тренда. Мы можем захватить пик в точке №5, проведя линию через впадину в точке №2 и впадину в точке №4 и затем добавив прямую, параллельную этой линии, проходящую через пик №3.

График Индекса S&P500 с ноября 1999 по август 2000 гг. Канал тренда в нерегулярной 5-волновой фигуре

Рисунок 4.4. График Индекса S&P500 с ноября 1999 по август 2000 гг. Канал тренда в нерегулярной 5-волновой фигуре. Источник: FAM Research, 2000.

Касательно каналов тренда Эллиот отмечал: "Обычно, когда используется арифметическая (линейная) шкала, волна 5 заканчивается приблизительно на параллельной линии. Однако если волна 5 значительно превышает параллельную линию и композиция волны 5 указывает, что это ее фигура не закончена, тогда все движение с начала волны 1 должно быть построено на полулогарифмической шкале. Конец волны 5 может достигать, но не превышать параллельную линию". Мы можем построить условный график движения цены в линейном масштабе и в полулогарифмическом масштабе, получив два независимых канала тренда.

Движение рынка на рисунке 4.5 (b) представляет собой правильную 5-волновую фигуру, потому что выбрана соответствующая техника вычисления. Формы канала тренда идеальны. Проблема при работе с правильными каналами тренда в том, что никогда нельзя быть уверенным в том, как будет развиваться в будущем ценовая фигура. В большинстве случаев для отслеживания ценовых моделей, развивающихся в каналах тренда, линейное вычисление надежнее, чем полулогарифмическое.

Канал тренда в восходящем тренде, (а) линейная шкала; (b) полулогарифмическая шкалаИменно поэтому в программном обеспечении WINPHI мы сосредоточиваемся исключительно на линейных расчетах. Профессиональных аналитиков просят учитывать также графики на полулогарифмических шкалах.

После общего описания каналов тренда как индикаторов тренда перейдем к ФИ-каналам как специальным геометрическим инструментам торговли на основе Фибоначчи.

Рисунок 4.5. Канал тренда в восходящем тренде, (а) линейная шкала; (b) полулогарифмическая шкала. Источник: FAM Research, 2000. 

СТРУКТУРА ФИ-КАНАЛОВ

В предыдущих двух главах мы применяли числа ряда суммирования Фибоначчи как инструменты прогнозирования возможных важных изменений тренда во времени, а затем анализировали коррекции и расширения как инструменты Фибоначчи для предсказания значительных изменений тренда в цене.

ФИ-каналы как геометрические инструменты Фибоначчи отличаются от простых чисел ряда суммирования Фибоначчи, коррекций и расширений, потому что они предназначены для определения точек поддержки и сопротивления в цене и времени одновременно. ФИ-каналы варьируются иначе, чем правильные каналы тренда. Для начала выделим ту же исходную структуру фигуры, что и у правильных каналов тренда, и 3-волновое движение цены. Но вместо изоляции внешних точек, соединяя линиями тренда максимумов с максимумами и минимумов с минимумами, ФИ-каналы основаны на соединении точек пик-впадина и впадина-пик.

Базовая линия ФИ-канала может быть получена из 3-волнового движения рынка. См. рисунок 4.6.

Базовая линия ФИ-каналаБазовой линией ФИ-канала является прямая, соединяющая движение цены от основания в точке №0 к вершине в точке №3. Соединяя высшую точку №3 с низшей точкой №0, мы устраняем самую большую проблему при работе с правильными внешними каналами тренда: как следовать достаточно близко за быстрыми изменениями ценовых фигур. Построив базовую линию ФИ-канала, чертим параллельную ей прямую, используя минимум в точке №2 как внешнюю точку справа от ценовой фигуры. Расстояние от базовой до параллельной линии является шириной ФИ-канала.

Рисунок 4.6. Базовая линия ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Каналы тренда превращаются в ФИ-каналы (и, таким образом, в геометрические торговые инструменты Фибоначчи) путем использования ширины ФИ-канала от базовой до внешней параллельной линии для вычисления удаленности дальнейших параллелей. Они могут быть прочерчены на расстояниях ряда ФИ, равных отношениям 0,618, 1,000, 1,618, 2.618 и так далее, помноженным на ширину ФИ-канала.

Получившиеся параллельные прямые должны работать как индикаторы тренда движений рынка, когда рынок выходит из ФИ-канала. Процедура добавления внешних параллелей к ряду расстояний ФИ от ФИ-канала визуализирована на рисунке 4.7.

Линии тренда ФИ-канала

Параллельные прямые тренда ФИ-канала, полученные в результате соединения импульсных волн, — признаки уровней поддержки и сопротивления для движения цены в направлении главного тренда.

Кроме того, можно чертить ФИ-каналы на основе корректирующих волн ценовой фигуры. ФИ-каналы, основанные на коррекциях, дают уровни сопротивления, препятствующие главному тренду. Базовые линии таких ФИ-каналов определяются максимумом или минимумом в точке №3 и минимумом или максимумом в точке №6 корректирующего движения 4-5-6.

Рисунок 4.7. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Линии сопротивления ФИ-канала

На рисунке 4.8 показаны линии сопротивления ФИ-канала, прочерченные параллельно корректирующему движению ценовой фигуры. Линии тренда ФИ-канала, прочерченные параллельно главному направлению тренда, можно легко объединить с линиями сопротивления ФИ-канала, прочерченными параллельно коррекциям, направленным против главного тренда. В результате получается "паутина" линий тренда и линий сопротивления, основанных на различных отношениях ряда ФИ. Все пересечения линий тренда и линий сопротивления за пределами ФИ-канала — это места, в которых можно ожидать будущих изменений на рынке.

Рисунок 4. 8. Линии сопротивления ФИ-канала.  Источник: FAM Research, 2000.

Сочетание линий тренда и линий сопротивления ФИ-канала

Точки пересечения линий тренда и линий сопротивления определяются значениями используемых отношений ряда ФИ. Следовательно, только главные пики и впадины рынка могут справедливо приниматься во внимание при расчете базовой линии ФИ-канала и соответствующих параллельных линий вне ФИ-канала.

На рисунке 4.9 представлены пересечения комбинации линий тренда и линий сопротивления за пределами ФИ-канала.

Получение пересечений линий тренда ФИ-канала, параллельных главному тренду, и линий сопротивления ФИ-канала, направленных против тренда, позволяет надеяться на возможность прогнозирования поведения инвесторов относительно цены и времени.

Рисунок 4.9. Сочетание линий тренда и линий сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Поскольку мы используем соединения точек максимум-минимум к минимум-максимум, углы ФИ-каналов будут варьироваться весьма значительно. Но не имеет значения, является ФИ-канал крутым или плоским. Гораздо важнее в ФИ-каналах то, что пики и впадины существенно воздействуют на движения цены в будущем. Это единственный способ объяснить, почему во многих случаях линии ФИ-канала с ошеломляющей точностью служат как линии поддержки и сопротивления. Мы не можем заранее знать, какая именно линия будет достигнута и когда сработает точка пересечения, но линии тренда и линии сопротивления ФИ-каналов могут иметь важное значение для подтверждения сигналов покупки и продажи, особенно при совместном использовании с другими инструментами Фибоначчи.

Линии поддержки и сопротивления ФИ-канала нередко являются выражениями точной симметрии в рамках ценовых фигур. Этот фактор отличает их от правильных каналов тренда (описанных в данной главе ранее), которые могут и не иметь достаточно собственной гибкости, чтобы быстро приспосабливаться к ценовым фигурам, и, следовательно, имеют меньшую прогнозирующую ценность.

Использование для расчета ФИ-каналов важных пиков и впадин в сочетании с отношениями из ряда ФИ показывает, что движения цены не случайны. Ценовые фигуры сами по себе могут быть предсказаны, если они проанализированы правильно.

Секрет ФИ-каналов в том, чтобы идентифицировать для работы правильные впадины и пики. После того, как на рынке обнаружены соответствующие вершины и основания, линии поддержки и сопротивления могут быть прочерчены в будущее на недели и месяцы.

Идентифицировать подобающие ФИ-каналы нетрудно. Внимательное изучение рынка показывает, будут ли цены рынка использовать или не использовать конфигурацию паутины (см. рисунок 4.9) в качестве поддержки или сопротивления. Как только сработает первая линия, качество линий, прочерченных с использованием более высоких отношений ряда ФИ, считается подтвержденным.

Конечно, линии ФИ-канала, прочерченные по отношениям выше 2,618, лежат слишком далеко в будущем, чтобы быть надежными, но иногда даже отношение 4,236 может давать результат. Выбор отношений, которые могут разумно использоваться для расчета линий ФИ-канала, зависит от ширины ФИ-канала от базовой до внешней линии.

Правильно идентифицированные ФИ-каналы и должным образом рассчитанные параллельные прямые часто следуют правилу чередования Эллиота, что также по сути своей очень важно. Всякий раз, когда затрагивается внешняя параллельная прямая, цены двигаются обратно к линии, прочерченной в соответствии с предшествующим отношением ряда ФИ. Это происходит прежде, чем начинается движение к следующей внешней линии.

Еще один фактор указывает на открытия Эллиота. Когда линия тренда не просто касается, а существенно пробивается и после этого следует разворот тренда, цена рынка проникнет также и через следующую линию ФИ-канала. Это наблюдение соотносится с утверждением Эллиота: когда рыночная цена превышает число в ряде суммирования Фибоначчи во времени, можно ожидать, что следующее число ряда суммирования Фибоначчи также будет достигнуто.

Бывают случаи, когда цены рынка останавливаются в особых точках и изменяют направление. Это часто бывает из-за наложения других инструментов Фибоначчи. В текущей главе и подробнее в Главе 8 мы детально обсудим полезные комбинации торговых инструментов Фибоначчи.

Теперь, когда объяснена общая структура ФИ-каналов, представим примеры, как применять ФИ-каналы к выборкам рыночных данных.

РАБОТА С ФИ-КАНАЛАМИ

ФИ-каналы можно рассматривать как прямые отражения поведения инвесторов и как индикаторы важных разворотов рыночного тренда.

Данный раздел разделен на три части, чтобы дать читателям разнообразные примеры. Сначала продемонстрируем использование правильных каналов тренда в идеальном 5-волновом движении на рынке Индекса S&P500. Затем перейдем к пошаговому описанию, как применять ФИ-каналы к рыночным данным, используя в качестве примера Индекс S&P500. Наконец, представим доказательство невероятной полезности ФИ-каналов на выборочных данных для Индекса DAX30.

Правильные каналы тренда в 5-волновых движениях

Как объяснялось ранее в данной главе, иногда можно идентифицировать на рынках правильные 5-волновые фигуры цен.

В таких случаях можно определить ширину канала тренда, построив параллельные линии от пика до пика и от впадины до впадины. Ширина канала тренда — после умножения на отношения ряда ФИ 0,618, 1,000, 1,618, 2,618 и так далее — дает набор параллельных линий. Они указывают уровни поддержки тренда. У узких каналов тренда получившиеся параллельные прямые могут быть расположены очень близко друг к другу. Если параллельные линии слишком близко, нужно опустить первые две линии и начать с отношения 1,618, за которым последует 2,618 и так далее.

Идеальная 5-волновая фигура графика наблюдается на рынке Индекса S&P500 в период с декабря 1999 по март 2000 гг. Если исходить из нормальных обстоятельств и стандартной рыночной среды, можно ожидать сильного движения в направлении, противоположном направлению главного тренда, после того как 5-волновое движение цены завершается и рыночная цена прорывается из канала тренда. Эту фигуру легко увидеть на рисунке 4.10 - графике Индекса S&P500. Индекс S&P500 пережил чрезвычайно сильное движение цены после того, как прорвался из канала тренда и достиг своего самого высокого максимума на 1,574.00. Как только рыночная цена достигла своего самого высокого максимума на пике №6, рынок коснулся параллельной линии канала тренда, рассчитанной умножением общей ширины канала тренда на отношение 1,618. Индекс S&P500 достиг линии, параллельной каналу тренда, с такой точностью, что мы знали, что эта параллель канала тренда будет иметь важное значение для предстоящих рыночных колебаний.

В этот момент мы могли также предсказать, что следующая линия канала тренда, рассчитанная на отношении 2,618, будет иметь важное значение, потому что исторические тестовые прогоны показали, что правильные ценовые фигуры пробивают по крайней мере две линии канала тренда.

Эти наблюдения основаны на правиле чередования, открытом Эллиотом: новые максимумы сопровождаются восстановлениями до ранее пробитой линии канала тренда, прежде чем начнется движение к новой линии канала тренда.

График Индекса S&P500 с ноября 1999 по декабрь 2000 гг. Правильный канал тренда и параллельные линии в 5-волновой фигуре

Рисунок 4.10. График Индекса S&P500 с ноября 1999 по декабрь 2000 гг. Правильный канал тренда и параллельные линии в 5-волновой фигуре. Источник: FAM Research, 2000.

В нашем примере рыночная цена пробилась сквозь линию канала тренда на пике №6. Восстановление прошло вплоть до первоначального канала тренда в впадине №7, прежде чем на пике №8 была почти достигнута параллель канала тренда, рассчитанная на отношении 2,618. Она пробита, когда достигнут пик в точке № 10. Всякий раз, когда пик достигает линии сопротивления, как это имело место на пике №8, предыдущая параллель канала тренда становится линией поддержки. Это можно очень ясно видеть на рисунке 4.10 на примере впадин №9 и №11.

Ценовые фигуры не случайны. Рыночные цены следуют базовому закону, основанному на отношении Фибоначчи и отношениях ряда ФИ. Секрет в том, чтобы идентифицировать правильные каналы тренда.

Как упоминалось выше, правильные 5-волновые фигуры встречаются редко. Чтобы приблизить наш анализ каналов тренда к неправильностям поведения рынка, мы преобразовываем правильные каналы тренда в ФИ-каналы, имеющие присущую им гибкость, позволяющую успешно захватывать неправильные 5-волновые движения. ФИ-каналы на примере выборочных данных Индекса S&P500.

Каналы тренда преобразовываются в ФИ-каналы, когда параллельные линии перестают проводиться от пика к пику и от впадины к впадине. Вместо этого строится базовая линия ФИ-канала — соединение пик—впадина и впадина—пик первой и второй импульсной волны 5-волнового движения. Линии тренда ФИ-канала рассчитываются с использованием отношений ряда ФИ как параллели к этим базовым линиям канала.

Рассмотрим рынок Индекса S&P500 за 1999 и 2000 гг., чтобы показать наилучший способ работы с линиями ФИ-канала в неправильных рыночных фигурах.

Мы шаг за шагом объясним, как создать ФИ-канал, линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала на Индексе S&P500. Каждый шаг будет описан на отдельном графике, чтобы не создавать путаницу, сваливая различные шаги в кучу на одном графике и накладывая друг на друга линии ФИ-канала.

Завершив объяснения всех элементов анализа, мы на одном графике покажем конечный результат, демонстрирующий, что линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала, прочерченные на недели и месяцы в будущее, определяют очень важные точки поддержки или сопротивления, когда их достигает фактическая рыночная цена.

Первый шаг в нашем применении ФИ-каналов — построение линии тренда ФИ-канала.

Как упоминалось ранее, чем больше пики и впадины, тем ценнее становятся линии тренда ФИ- канала, основанные на этих пиках и впадинах.

Мы пронумеровали наиболее важные пики и впадины на дневном графике O-H-L-C наших выборочных данных для Индекса S&P500, начиная с точки №0 и до точки №9 (рисунок 4.11).

Мы создаем базовую линию ФИ-канала, соединяя минимум в точке №0 с максимумом в точке №3. Обе точки часть первой важной фигуры с 3 колебаниями. Затем справа от базовой линии через впадину в точке №2 прочерчивается параллельная линия. Снова параллельно ФИ-каналу чертятся линии тренда на расстояниях ряда ФИ, которые равны ширине ФИ-канала, помноженной на 1,000, 1,618, 2,618 и 4,236.

График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала

Рисунок 4.11. График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

В движениях Индекса S&P500 можно обнаружить очень интересные фигуры после того, как рыночная цена уходит из ФИ-канала в нижнюю сторону (июль 1999 года). Рыночная цена пробивается через первую линия тренда ФИ-канала в точке №4. Она возвращается к первоначальному ФИ-каналу в точке №5, делает следующую попытку достигнуть второй линии тренда ФИ-канала в точке №6 и проходит назад вплоть до касания первой линии тренда ФИ-канала в точке №7.

Всякий раз, когда пробивается новая линия тренда ФИ-канала, фигуры рыночной цены стремятся возвратиться к предыдущей линии тренда ФИ-канала. Это следует за приливом рыночной активности и показывает общую модель поведения инвесторов.

Удивительно наблюдать, насколько точно линии тренда ФИ-канала, прочерченные на недели и месяцы в будущее цен рынка, работают как области сопротивления и поддержки. Можно только повторить, что никогда не будем знать, в какой именно момент времени могут быть достигнуты линии тренда ФИ-канала, но, когда линии тренда ФИ-канала затрагиваются, они могут обладать значительной важностью.

Линии тренда ФИ-канала строятся соединением максимумов и минимумов импульсных волн. В общем описании структуры ФИ-каналов мы указывали, что могут быть также созданы линии сопротивления ФИ-канала, если для определения базовой линии ФИ-канала мы выберем корректирующее движение волновой фигуры.

Вместо того, чтобы соединять впадину в точке №0 с пиком в точке №3, определяя тем самым ФИ-канал линий тренда, можно использовать пик в точке № 1 и соединить его с важной впадиной в точке №6. В этом случае мы получаем базовую линию ФИ-канала, использующего 3-волновое корректирующее движение.

Базовая линия ФИ-канала коррекции чертится таким образом, что пересекает воображаемую прямую, идущую от минимума в точке №2 к следующему максимуму в точке №3. Конечная точка базовой линии в точке №6 важный минимум. Через пик №3 направо от базовой линии может быть проведена параллельная линия, завершающая определение ФИ-канала.

Как и в предыдущем примере, параллельные ФИ-каналу линии располагаются справа на расстояниях, равных числам ряда ФИ 1,000, 1,618, 2,618 и 4,236, помноженным на ширину ФИ-канала.

Мы чертим базовую линию ФИ-канала от пика № 1 к впадине в №6; следовательно, линии, параллельные ФИ-каналу, идут против главного рыночного тренда и являются линиями сопротивления. Хотя они указывают направление отрицательного тренда, они могут действовать как линии поддержки и сопротивления поведения цен в будущем. Ширина ФИ-канала, умноженная на 1,618, дает линию сопротивления, указывающую на изменение тренда, как только рыночная цена затрагивает эту линию на пике в точке №7.

Все результаты наших исследований по линиям сопротивления ФИ-канала суммированы на рисунке 4.12. Читателю следует сопоставить их с линиями тренда ФИ-канала.

Как только в точке №7 фиксируется важный пик, можно строить новую базовую линию ФИ-канала от впадины №0 до пика №7, что приводит нас к иному набору линий тренда ФИ-канала.

Внешняя параллель ФИ-канала чертится через впадину №4. Мы не выбираем впадину №6, потому что базовая линия ФИ-канала пересекает только движение от пика №3 к впадине №4, а не движение от пика №5 к впадине №6. Кроме того, использование впадины в точке №6 чрезмерно увеличило бы ширину ФИ-канала, и он перестал бы быть симметричным.

График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала

Рисунок 4.12. График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Линия тренда ФИ-канала, построенная от базовой линии до внешней параллели умножением отношения 1,000 на ширину ФИ-канала, создает поддержку рыночной цены в впадине №6 и в впадине №8 (рисунок 4.13).

Хотя к январю 2000 года ФИ-канал уже установился, ширина ФИ-канала тренда, умноженная на 4,236, по-прежнему сыграла роль уровня поддержки для движения рынка в декабре 2000 года в впадине №14. Будет ли эта впадина самым низким минимумом Индекса S&P500 или в краткосрочном или среднесрочном будущем будут достигнуты более низкие уровни цен, установить с помощью одного лишь анализа линии тренда ФИ-канала нельзя. Однако в Главе 8 мы больше узнаем о комбинировании инструментов Фибоначчи и тогда проанализируем этот вопрос снова.

Сохраняя последовательность нашего анализа ФИ-канала, мы соединяем пик №3 и впадину №8, чтобы получить базовую линию ФИ-канала для второго набора линий сопротивления. Внешняя параллель этой базовой линии проводится через пик в точке №7 (рисунок 4.14).

График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала.

Рисунок 4.13. График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии сопротивления ФИ-канала. 

Рисунок 4.14. График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Получившийся ФИ-канал очень широк. Поэтому мы начинаем чертить линии сопротивления ФИ-канала, начиная с отношения 0,618 ряда ФИ — меньшего отношения по сравнению с первыми отношениями, использованными в других примерах. Линия ФИ-канала, прочерченная на расстоянии, равном 0,618 расстояния от базовой линии до параллельной линии ФИ-канала, работает как линия сопротивления на пике в точке №9. Следующая параллель ФИ-канала, производная от отношения 1,000, является линией сопротивления для пика №11. И вновь можно наблюдать, что максимум в точке № 11 достигается только после того, как рынок возвращается к первоначальной внешней параллели, прочерченной через пик №7.

В третьем и последнем примере построения линий тренда ФИ-канала базовая линия чертится как линия, соединяющая впадину №6 с пиком №9. Параллель этой базовой линии проводится через внешнюю впадину в точке №8. Ширина ФИ-канала, умноженная на два отношения ряда ФИ 1,000 и 2,618, дает нам пару линий тренда ФИ-канала, которые пересекают пик в точке №11 и впадину в точке №12 (рисунок 4.15).

Трех подробных примеров линий тренда ФИ-канала плюс двух примеров линий сопротивления ФИ-канала на дневном графике Индекса S&P500 читателям должно быть достаточно, чтобы понять общие принципы функционирования ФИ-каналов.

Теперь возьмем отдельные инструменты — линии тренда ФИ-канала и линии сопротивления ФИ-канала — и интегрируем их в паутину, описанную в данной главе ранее. Когда мы наблюдаем паутину на движениях цены рынка Индекса S&P500, очевидно, что ФИ-каналы очень важны для аналитиков, пытающихся разобраться во взлетах и падениях рыночных фигур.

Рисунок 4.16 показывает паутину из линий тренда ФИ-канала, прочерченных параллельно базовой линии, соединяющей впадину в точке №0 с пиком в точке №3, и линий сопротивления ФИ-канала, построенных от базовой линии, соединяющей пик № 1 и впадину №6. Точки разворота отмечены так же, как в предыдущих пяти примерах.

Глядя на график, легко увидеть, что рыночная цена Индекса S&P500 достигла своего самого высокого максимума в точке №9. Этот момент хорошо захвачен пересечением линии тренда и линии сопротивления ФИ-канала.

Качество нашего анализа ФИ-канала зависит от того, имеют ли ФИ-каналы достаточную внутреннюю гибкость, чтобы автома тически перестраиваться от условий бычьего рынка к условиям медвежьего рынка, если работать только с важными пиками и впадинами. Кроме того, важные пики и впадины должны анализироваться в последовательном порядке, иначе останется слишком много места для интерпретации.

График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала

Рисунок 4.15. График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гг. Линии тренда ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гт. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала.

Рисунок 4.16. График Индекса S&P500 за период с января 1999 по декабрь 2000 гт. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Пик №9 и впадина №10 прямо идентифицируются при работе с различными базовыми линиями ФИ-канала и использовании последовательных пиков и впадин от №1 до №7. Если бы важной считалась только впадина №10, мы не знали бы, как правильно трактовать экстраординарное движение рынка Индекса S&P50014 и 17 апреля 2000 года, которое привело к образованию впадины №8а.

Второй пример паутины, при котором решается эта проблема, это достижение пиков №7 и №9 и впадин №8, №8а, №10 и №10а на рисунке 4.17.

Мы можем построить новую базовую линию ФИ-канала, используя пик в точке №7 и впадину в точке №8а. Внешняя параллельная линия ФИ-канала может быть прочерчена через пик №9. Используя отношение 1,000 ряда ФИ, можно провести линию сопротивления ФИ-канала, отмечающую пик №11 и пик №13.

График Индекса S&P500 за период с декабря 1999 по декабрь 2000 гг. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала

Рисунок 4.17. График Индекса S&P500 за период с декабря 1999 по декабрь 2000 гг. Паутина линий тренда ФИ-канала и линий сопротивления ФИ-канала. Источник: FAM Research, 2000.

Линия сопротивления ФИ-канала, прочерченная на основании отношения 0,618, пересекается впадиной в точке №12 и почти достигается самым низким минимумом, который следует в впадине №14.

Базовая линия ФИ-канала пересекает расстояние от боковых точек в впадине №8 и пике №9. Эта фигура пересечения улучшает общую симметрию ФИ-канала. Чтобы скорректировать движение рынка Индекса S&P500, мы можем также построить базовую линию ФИ-канала между важной впадиной в точке №8 и важным пиком в точке №11 с внешней параллельной линией ФИ-канала, пересекающей впадину в точке №10а.

Умножив общую ширину ФИ-канала (от базовой до параллельной линии) на отношения 1,000,1,618 и 2,618 ряда ФИ, получаем набор линий тренда ФИ-канала, которые оказываются уровнями поддержки для впадины № 12 и впадины № 14, а также уровнями сопротивления для пика №13. И вновь мы находим, что комбинация линий тренда и линий сопротивления, полученных из ФИ-канала, имеет неоспоримое значение для подтверждения изменений тренда.

Работа с ФИ-каналами требует долгосрочного анализа поведения рыночной цены. Анализ ФИ-канала имеет определенные ограничения. Причиной являются сами отношения Фибоначчи. Чем выше отношения, выбранные из ряда ФИ для построения линий тренда и линий сопротивления, тем дальше в будущее простираются линии ФИ-канала. Поэтому аналитикам рекомендуется работать с самыми последними важными пиками и впадинами колебания.

Интегрирование недельных данных может быть также полезно, когда аналитики пытаются ухватить изменения тренда на рынке в отдаленной перспективе.

Анализ ФИ-каналов хорошо работал на рынке Индекса S&P500. Теперь представим Индекс DAX30, чтобы доказать читателям, что применение ФИ-каналов как инструментов Фибоначчи не ограничивается США.

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: