Управление стопом при короткой продаже

Когда вы вступаете в короткую продажу, вам требуется произвести обычное вычисление вознаграждения, сравнив его с имеющимся рис­ком. В вертикальном счете для коротких продаж мы считаем колонку "О" в первом движении от вершины, когда эта колонка закончилась. Вы знаете, что первая колонка "О" закончилась, когда график развер­нулся обратно вверх, заходя в колонку "X".

На рисунке 4.8 точка (1) по­казывает первое движение от вершины, достигающее кульминации при сигнале Двойного Основания к продаже. Это та точка, в которой тренд меняется от восходящего к нисходящему. Вертикальный счет бу­дет вестись путем подсчета количества клеток в этой колонке, умноже­ния этого количество на 2 и затем умножения его на величину клетки (6x2=12x1=12). Теперь вычтите 12 из ценового уровня первого нолика

Рисунок 4.7 Медвежья Катапульта

Медвежья Катапульта

Рисунок 4.8 Управление стопом в короткой продаже

Управление стопом в короткой продаже

в этой колонке (29-12=17). Наш первоначальный счет предполагает, что акция имеет ценовую цель в точке на $17. Теперь пришло время вычислить потенциальный риск, посчитав клетки до первого сигнала к покупке, который сгенерирует акция. На рисунке 4.8 первый сигнал к покупке будет на $31. Не растеряйтесь сейчас.

На мгновение задумай­тесь об этом. Если вы продадите акцию в шорт на первом сигнале к по­купке, образованном на $24 (см. точку (1)), то ваш риск для точки уста­новки стопа на $31 составит 7 пунктов. Ваш потенциальный зарабо­ток, как предполагается вертикальным счетом, составляет $24 минус целевая цена $17, что дает 7 пунктов. Ваш коэффициент вознагражде­ния за риск будет менее чем 2 к 1. Нет, короткая продажа не пойдет.

Теперь давайте посчитаем вознаграждение за риск, если вы начне­те короткую продажу на развороте обратно наверх к линии тренда в точке (2). Вы введете ордер на продажу по $28 на уровне (2). Ордер на продажу следует снабдить инструкциями об инициации торговли к продаже по $28, но исполнить его по рынку на последующем подъеме. В случае короткой продажи вам следует продавать на подъеме.

Ска­жем, эти требования выполнены, и вы наблюдаете исполнение своего ордера по $28. Ваш риск при точке стопа на $31 составит 3 пункта. Ваш потенциальный заработок теперь составит: точка входа $28 минус цель, согласно вертикальному счету $17, а именно - 11 пунктов. Ваше вознаграждение за риск теперь больше, чем 3 к 1. Эта короткая пози­ция, наверняка, станет более удачной игрой.

Обратите внимание на ценовые уровни, отмеченные на рисунке 4.8 как (3), (4) и (5). Это точки, где график образует последовательно воз­никающие сигналы Двойного Основания к продаже. Каждый раз, ког­да дается очередной сигнал к продаже, вы можете понижать свою за­щитную остановку до появления следующего сигнала к покупке, кото­рый сформируется на графике. Следует не забыть принять во внимание уровень "стоп для выхода с прибылью". Наконец, акция разверну­лась наверх, создав сигнал Двойной Вершины к покупке, а также про­никла в линию медвежьего сопротивления.

Короткая продажа закон­чилась, и прибыль составила 3 пункта заработка, то есть уровень вхо­да $28 минус $25 - точка стоп-ордера. Не такая уж и большая сделка, но тем не менее прибыльная. Если бы вы заключили короткую сделку, ос­новываясь на сигнале к продаже от уровня на $24, а не в тот момент, пока цена шла в корректирующем движении вверх, вы бы потеряли 1 пункт на сделке.

При короткой продаже важно работать как можно быстрее, потому что такая операция производится на условиях ведения торговли по маржинальному счету, и торговец несет ответственность по любым ди­видендам, выплачиваемым по акции. Помните, что продавец в шорт только лишь берет в долг акцию у какого-то другого инвестора и не имеет права на дивиденды.

Короткая продажа предполагает, что условия на рынке в целом на­ходятся в одном из трех медвежьих состояний: сектор, к которому от­носится акция, демонстрирует более чем 50 процентов медвежьего на­строения, показатели относительной силы - отрицательны, а торгов­ля акцией происходит ниже линии медвежьего сопротивления.

Также было бы полезно, чтобы акция имела отрицательные фундаменталь­ные показатели. Value Line имеет очень хорошую систему ранжирова­ния, которая может помочь вам в определении того, какая акция име­ет негативные фундаментальные показатели. Газета Investors Daily так­же часто предлагает весьма качественные данные, которые вы сможе­те эффективно использовать. В девятой главе я ознакомлю вас с тем, как можно использовать опционы пут в качестве заменителей при ко­роткой продаже.

Следующая глава:
Управление торговлей

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: