12.10.2017|15:25|

Рост процентных ставок может создать проблемы

Стремящиеся к высокой доходности инвесторы до минимума упростили условия кредитования даже для рисковых компаний. Одним из признаков этого стало то, что в этом году кредитование стало более распространенным способом финансирования, чем выпуск облигаций. Но с ростом процентных ставок это может стать проблемой.

Ключевое отличие кредитования от выпуска облигаций состоит в том, что проценты по кредитам обычно взимаются по плавающей ставке, что сейчас желательно для инвесторов, поскольку они не потеряют при повышении базовых ставок. Доходы по облигациям в основном выплачиваются по фиксированным ставкам.

Тем не менее, именно этот привлекательный аспект может обернуться для инвесторов проблемой, если процентные ставки вырастут резко. Для заемщиков, которые в основном являются частными акционерными компаниями или другими компаниями с высокими уровнями задолженности, стоимость обслуживания кредитов вырастет, что сократит их прибыли или хуже того - создаст трудности с денежными потоками.

Некоторых опытных инвесторов беспокоит то, что за время, когда в США и Европе процентные ставки находились на рекордно низких уровнях, рынок забыл о рисках, связанных с повышением ставок. В прошлом кредитные договоры, как правило, содержали условия, обязывающие заемщиков резервировать часть стоимости обслуживания кредитов или иным образом хеджировать риски повышения ставок.



Комментарии 0

Написать комментарий

 
Отправить

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: