27.04.2015|16:45|

Британский фунт силен, несмотря на неопределенность относительно выборов в Великобритании -3-


(С продолжением)

27 апреля. (Dow Jones). Инвесторы не любят неопределенность. Однако в преддверии одних из самых неопределенных выборов в истории Великобритании, инвесторы, торгующие фунтом, настроены преимущественно на рост британской валюты.

В последние недели фунт вырос после плохого начала года.

Участники рынка ждут роста волатильности после выборов, которые пройдут 7 мая. Однако почти нет признаков того, что инвесторы готовятся к дальнейшему снижению фунта и некоторые фондовые менеджеры говорят, что падение британской валюты после выборов было бы отличной возможностью для покупок.

“Конечно, существует неопределенность относительно того, как пройдут выборы, и волатильность, вероятно, вырастет в следующие недели, но мы, определенно, приближаемся к уровню, когда мы закроем наши глаза и будем покупать”, - сказал Алан Вилд, глава подразделения по активам с фиксированным доходом в Baring Asset Management, в управлении которой находится 37 млрд долларов США.

Большинство наблюдателей согласны в том, что пока еще трудно предсказать результаты выборов. Согласно результатам опросов, ни Консервативная партия, которая сейчас возглавляет правящую коалицию, ни главная оппозиционная Лейбористская партия, вероятно, не получат достаточно мест в парламенте, чтобы править страной в одиночку. Это повышает вероятность слабого и неустойчивого правительства или того, которое будет зависеть от небольших партий, таких как сепаратистская Шотландская национальная партия, радикальные цели которой пугают некоторых инвесторов.

“(Приход к власти) правительства меньшинства усилит неопределенность в отношении того, насколько успешным оно будет в достижении своих политических целей и того, как долго будет существовать следующий парламент”, - отметил Билл О’Нил, глава инвестиционного отдела в   UBS Wealth Management.

Сейчас фунт торгуется немного выше 1,51 доллара США против 1,70 доллара США в середине 2014 года. Однако это снижение обусловлено в большей мере изменением ожиданий инвесторов по поводу следующего повышения процентной ставки Банка Англии, чем какими-либо политическими опасениями.

Фунт подскочил почти с пятилетнего минимума 1,46 в апреле, так как протоколы последнего заседания Банка Англии показали, что меньшинство руководителей центрального банка поддержали повышение ставки. Между тем выступления представителей центрального банка на тему экономической политики во время предвыборной кампании не оказали сильного влияния на британскую валюту, как сказал Пол Ламберт, глава валютного подразделения в Insight Investment, в управлении которой находится активов на сумму 544,7 млрд долларов США.

“Это говорит о том, что денежно-кредитная политика является главным фактором, когда дело касается направления фунта”, - отметил он.

Ричард Бенсон, соруководитель инвестиций в Millennium Global Investments, в управлении которой находится активов на 13,4 млрд долларов, не согласен с “популярной идеей” о том, что итоги выборов окажутся неблагоприятными для фунта.

Если правительство, возглавляемое Лейбористской партией, замедлит темпы сокращения дефицита бюджета Великобритании, Банк Англии может нивелировать дополнительные расходы ужесточением денежно-кредитной политики, что также позитивно повлияет на британскую валюту.

Некоторые опасаются, что победа Консервативной партии может заложить основу для опасного референдума по вопросу о том, должна ли Великобритания покинуть ЕС. Однако Бенсон полагает, что вероятность такого референдума еще слишком далеко, чтобы серьезно подорвать фунт.

“Если после выборов фунт будет колебаться, мы посчитаем это возможностью (для покупки)”, - добавил он.

(Продолжение)

Однако не все инвесторы так спокойны.

Кристиан Гаттикер, главный стратег-аналитик швейцарского частного банка Julius Baer, сказал, что отсутствие ясности делает рынки Великобритании “минным полем для инвесторов” в преддверии выборов.

Он все еще ожидает “огромной волны слабости валюты” в следующие недели.

Рынок опционов, которые трейдеры и инвесторы используют для защиты от колебаний валютных курсов, показывает, что инвесторы ожидают резкого роста волатильности фунта после выборов. Показатель месячной волатильности фунта против доллара США вырос до самого высокого уровня с 2011 года ранее в апреле.

После прошедшего в 2014 году референдума относительно того, должна ли Шотландия остаться в Великобритании, “рынок четко знал о политическом риске”, сказал Дэвид Блум, мировой валютный стратег-аналитик HSBC в Лондоне.

Шотландия осталась в Великобритании, по итогам голосования, но нервозность, предшествующая референдуму, неожиданно сильно ударила по фунту.

Однако нынешние политические опасения чрезмерны, полагаем Блум. На основании разницы между процентных ставок в Великобритании и США фунт должен был бы торговаться вблизи 1,55 доллара, отметил он.

-Авторы Tommy Stubbington, tommy.stubbington@wsj.com и Josie Cox, josie.cox@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.

(Конец)

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

GMT: 2015-04-27 14:45:36

Copyright (c) 2004 Dow Jones & Company, Inc.

Темы: британский фунт Великобритания выборы в Великобритании фунт

Комментарии 0

Написать комментарий

 
Отправить

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: