23.06.2015|14:58|

Избыточное предложение и укрепление доллара оказывают давление на цену платины -3-

(С продолжением)

23 июня. (Dow Jones). Укрепление доллара оказывает давление на цену платины.

В понедельник цены на данный металл опустились до 6-летнего минимума. Платина широко применяется при производстве выхлопных фильтров для автомобильных двигателей, а также в ювелирной промышленности. Снижению цен на нее также способствовал рост предложения металла из Южной Африки на фоне падения курса местной валюты против доллара.

Южно-Африканская Республика (ЮАР) является крупнейшим нетто-экспортером платины. В прошлом году забастовка горняков в этой стране нанесла серьезный ущерб горнодобывающей отрасли страны и привела к сокращению поставок данного металла. Инвесторы и аналитики обеспокоены необычайно высокой скоростью восстановления объемов добычи платины в ЮАР после роста пары доллар/ранд в начале июня до 14-летнего максимума.

В настоящее время объем рынка фьючерсов на платину составляет примерно 4 млрд долларов. Некоторые инвесторы полагают, что цены на платину продолжат снижаться, поскольку на рынке образуется избыточное предложение. Ослабление ранда снижает себестоимость добычи горнодобывающих предприятий Южной Африки, защищая их от негативного влияния снижения мировых цен на платину. Цены на платину формируются в долларах, поэтому южноафриканские производители продолжат наращивать производство данного металла.

Кроме того, дополнительное давление на цены на платину оказали опасения, что инвесторы будут продавать паи биржевых фондов (ETF) по платине.

"В первую очередь, динамику цен на платину сейчас определяет кардинальное изменение ситуации с предложением, а также дополнительное давление цены, обусловленное укреплением доллара", - отметил Джонатан Берланд из Gresham Investment Management LLC.

Инвестиционные менеджеры, такие как хедж-фонды, сократили чистую длинную позицию по платине на 42% с начала этого года почти до трехлетнего минимума, согласно последним данным Комиссии по срочной биржевой торговле ФРС США (CFTC).

Активные продажи на рынке платины стали еще одним примером того, как изменение политики центральных банков отражается на финансовых рынках. В последние месяцы доллар США укреплялся на ожиданиях повышения процентных ставок в США, которое бы увеличило доходность некоторых долларовых активов. Однако неопределенность последствий ужесточения денежно-кредитной политики ФРС для развивающихся рынков оказывает давление на валюты таких стран, например, на ранд ЮАР.

Снижение цен на платину выгодно для автомобилестроителей. Платина является одним из ключевых компонентов каталитических конвертеров, применяемых в выхлопных системах автомобильных двигателей для снижения вредных выбросов. Платина также используется в ювелирной, химической, нефтеперерабатывающей и электронной отраслях. Предприятия данных отраслей промышленности теперь также имеют возможность уменьшить расходы.

Июльские фьючерсы на платину на NYMEX в понедельник подешевели на 2,4% до 1060,60 доллара за тройскую унцию, самой низкой отметки с марта 2009 года. За истекший период текущего года снижение цен на платину составило 12%.

В этом году предложение платины из ЮАР, вероятно, возрастет примерно на 20%, что станет самым значительным годовым ростом данного показателя с 1993 года, согласно оценкам Johnson Matthey PLC.

Компания Anglo American Platinum Ltd., ведущий мировой производитель платины, сообщила о росте производства этого металла в 1-м квартале на 50%, тогда как компания Impala Platinum Holdings Ltd. объявила о росте производства платины за тот же период на 47%. Обе компании реализуют проекты по увеличению мощностей. По их данным, сильный доллар помогает им ограничивать расходы, что нивелирует последствия снижения цен на платину в период роста добычи металла.

"После забастовки (прошлого года) добыча восстанавливается, почти каждый производитель увеличивает предложение и строит новые мощности", – замечает Дэниел Сакс из южноафриканского Investec Commodity Fund. Сакс сократил инвестиции в акции платинодобывающих компаний по сравнению с рекомендациями индексов. "Предложение продолжает расти, что нельзя назвать хорошей новостью для цен", – добавил Сакс.

(Продолжение)

Инвесторы активно продают паи биржевых фондов (ETF), обеспеченных физической платиной, что увеличивает мировое предложение этого металла и оказывает давление на цены, отмечают аналитики и трейдеры.

После достижения 24 июля исторического максимума запасы платины биржевых фондов сократились на 9,9% до 2,62 млн тройских унций, сообщили в TD Securities.

"Поскольку металл активно поступает на рынок, 'эффект снежного кома' приводит к снижению цен", – замечает Клайв Берстоу из Baring Asset Management. По его словам, этот фонд сократил инвестиции в платину примерно 18 месяцев назад.

Инвестиционные менеджеры также обращают внимание на снижение темпов экономического роста в Китае, ведущем мировом потребителе платины для ювелирной отрасли. Китайский импорт платины в первые 4 месяца этого года упал на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, сообщили в TD Securities.

Некоторые инвесторы считают, что цены на платину могут восстановиться в случае роста продаж автомобилей на европейском рынке. Значительная часть платины потребляется производителями выхлопных систем дизельных автомобильных двигателей, широко применяемых в европейских легковых автомашинах. Число регистраций автомобилей в Европе, являющееся индикатором продаж, в апреле выросло на 6,9% до 1,17 млн единиц, что стало самым высоким значением для апреля с 2009 года. Об этом сообщили в Европейской ассоциации производителей автомобилей (European Automobile Manufacturers Association).

Годы вялого экономического роста сдерживали спрос на платину в Европе. Но когда меры экономического стимулирования, принятые ЕЦБ, начнут давать результаты, они "будут способствовать росту спроса на автомобили, который в течение длительного времени был сдержанным", говорит Джордж Цивик из Oppenheimer Commodity Strategy Total Return Fund.

Однако другие трейдеры говорят, что растущее предложение платины, связанное с колебаниями валютного рынка, будет играть более значимую роль, нивелируя какую-либо поддержку со стороны европейского автомобильного рынка.

Производители платины в ЮАР многие годы пытаются наращивать добычу, даже в ущерб прибыльности, а более слабый ранд упрощает их задачу, говорит Джованни Стауново, аналитик UBS Wealth Management.

Он рекомендует своим клиентам продавать платину с середины 2014 года. "Мы по-прежнему говорим нашим клиентам: не берите платину", - заключил Цивик.

-Автор Tatyana Shumsky, tatyana.shumsky@wsj.com; перевод ПРАЙМ; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ 1prime.biz.

(Конец)

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

GMT: 2015-06-23 12:58:36

Copyright (c) 2015 Dow Jones & Company, Inc.

Темы: платина

Комментарии 0

Написать комментарий

 
Отправить

Вход

Войти как пользователь:
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов: